中国金融监管报告（2021）：我国证券业监管将在七个方面继续深入

    本报记者 姜楠

    2021年7月8日，中国社会科学院国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所、社会科学文献出版社共同发布了《金融监管蓝皮书：中国金融监管报告（2021）》（以下简称蓝皮书）。蓝皮书指出，2021年我国证券业监管将在推进注册制改革、完善退市制度、提高上市公司质量、发展多层次股权市场、引入长期机构投资者、进一步扩大双向开放、做好风险防控等七个方面继续深入。具体来看：

    （一）推进注册制改革。

    注册制改革取得实质性进展，2021年要坚持“建制度、不干预、零容忍”，不断完善注册制配套规则体系，为全面推进注册制改革创造良好条件。不断完善和优化信息披露规则体系，提高信息披露质量，确保信息披露的真实、准确、完整。利用金融科技等手段降低企业信息披露成本，便利投资者获取相关信息。与此同时，配合注册制改革，协调推进发行、上市、交易、退市、信息披露和持续监管等资本市场基础制度全面改革，逐步健全多元包容的发行上市条件，推动市场化新股发行定价。

    （二）完善退市制度。

    打造一个“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场离不开有序的退市制度，目前，有关退市制度的法律法规和政策文件不断完善，沪深交易所已分别正式发布退市新规，相关退市规则将在加强监管的配合下逐步落地并展现成效。一方面，进一步完善财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类等退市标准，简化退市程序，健全主动退市和并购重组、破产重整等多元化退市渠道。另一方面，坚持法治导向，加强相关司法保障，严格执行退市制度。加强退市监管力度，对于符合退市标准的上市公司应退尽退，提高退市效率。

    （三）持续推动提高上市公司质量。

    资本市场实施注册制改革的背景下，提高上市公司质量的重要性凸显。各级政府和证监会、交易所等部门针对提高上市公司质量的配套举措正陆续发布并将在具体实施中逐步完善。一是加强优胜劣汰，提高市场资源配置效率。二是提高上市公司治理水平。三是强化监管，化解存量风险，严厉打击资本市场违法犯罪行为。

    （四）规范发展多层次股权市场。

    增强多层次资本市场服务实体经济的普惠性，满足不同类型、不同发展阶段企业的差异化需求。稳步推进主板注册制改革，更好发挥创业板服务成长型创新创业企业的特色优势。突出支持科技创新，畅通科技、资本和产业的循环。以注册制改革为契机，促进科创板、创业板、新三板更好服务科技创新企业，完善市场化激励约束机制，引导各类市场要素向创新领域聚集，充分发挥创业投资基金、私募股权投资基金支持创新的作用，利用差异化政策鼓励创业投资基金、私募股权投资基金投早、投小、投科技，加快创新资本形成。

    （五）继续引入长期机构投资者。

    引入中长期资金，壮大长期机构投资者是促进资本市场投融资均衡，实现长期稳健发展，提高直接融资比重的重要组成部分。在资金增量方面，银行理财、保险资金等中长期资金投资权益市场的额度和范围进一步放宽，相关配套规则将进一步完善。下一步还将优化公募基金注册机制，支持权益类基金发展。

    在打造有利于中长期资金入市的机制和环境方面，一是强化机构投资者力量。鼓励发展权益类基金、完善基金公司治理机制、壮大公募基金管理人队伍。二是加快完善第三支柱养老金等中长期资金入市的配套规则制定，推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地，完善权益投资的会计、业绩评价等制度安排，配套完善投资者权益保护制度，促进投资者形成长期投资、价值投资和理性投资文化。

    （六）进一步扩大双向开放。

    扩大资本市场双向开放对促进形成“双循环”格局具有积极意义。包括进一步优化中国资本市场对外开放的渠道和方式。完善跨境投融资、交易结算等基础制度的互联互通。鼓励国内证券公司等机构利用自贸区战略、粤港澳大湾区发展以及“一带一路”倡议等的跨境投融资机遇，积极“走出去”，参与国际市场。扩展商品和股指期货期权等衍生品的开放范围和途径，丰富在岸和离岸风险管理工具。在扩大对外开放的同时，加强跨境监管。完善跨境监管制度，加强跨境审计和国际监管执法合作，积极参与国际金融治理。完善境外上市制度，明确境外上市监管规则，共同打击跨境证券违法犯罪。积极采取措施，应对中概股在境外面临的监管挑战。

    （七）做好风险防控。

    防范化解风险是资本市场监管重要工作。进一步健全风险预防、预警、处置、问责制度体系。利用大数据等金融科技的方式方法，认定违法行为、预警识别市场运行风险，增强市场预期管理。要积极防范化解债券市场违约风险，建立健全债券违约市场化处置机制。加强私募基金风险防范和处置，推动出台私募条例，引导私募基金机构深入落实底线要求。继续做好股票质押风险处置，强化场内外一致性监管。严格执行相关法律法规，落实主体责任，将各类金融活动依法依规全面纳入监管。加强资本市场跨境风险防范，健全跨境资本监测和风险预警机制，防范外溢效应与外部冲击，维护国家金融稳定与金融安全。

（编辑 田冬）