青岛资本市场全面跃升 发展背后蕴藏“进阶密码”

    证券时报记者 范璐媛

    北方经济重镇——青岛，资本市场起步早、起点高，曾在国内占据重要地位，但此后一段时间内步伐放缓。

    近些年特别是“十三五”以来，在各方努力下，青岛多层次资本市场在数量与质量、结构与业态、风险防范与生态优化，乃至后劲与趋势等各方面，实现了跨越式的全面发展，体量规模跃居北方城市前列，成为带动引领地方经济高质量发展的主力军。

    2020年，青岛新增过会及上市企业15家，再创历史新高，直接融资规模连续两年突破千亿元，金融业态实现历史性突破；“十三五”期间，资本市场“青岛板块”的全面跃级，为青岛打造全球创投风投中心城市和国际财富管理中心打下坚实基础。

    加速壮大的资本市场促进了青岛科技、资本、产业的高水平融合，在支撑经济高质量发展方面发挥了“牵一发而动全身”的重要作用。近日，证券时报“献礼建党百年·资本市场风景线”采访团走进青岛，证券时报社副总编辑王冰洋与青岛证监局党委书记、局长张文鑫展开对话，详解青岛资本市场近年来的崭新面貌，分享青岛资本市场实现跃级式发展的“进阶密码”，展望“十四五”时期青岛资本市场的愿景与目标。

    跨越：新面貌、量倍增、高质量

    “在建党一百周年之际，站在‘两个规划’、‘两个一百年’的历史交汇点，青岛资本市场已经迈入一个崭新的发展阶段，呈现出了七大崭新面貌。”张文鑫说。

    七大新面貌包括：一是企业上市数量、质量与结构实现全面跃升；二是直接融资规模连创历史新高；三是“青岛板块”的实力和影响力不断增强；四是高水平对外开放走在全国前列；五是行业机构功能业态实现历史性突破；六是私募基金和期货交割库两个聚集区基本形成；七是市场生态环境获得全方位改善。

    其中，近年来青岛上市公司数量、总市值、直接融资比重等多方面的“倍增”成绩最引人注目：目前青岛辖区拥有境内上市公司49家，较“十二五”末实现倍增，省内排名从第三跃居第一，北方城市排名由第11位升至第3位，在全国各辖区内较少实现了A、B、D、H、A+H、A+H+D以及科创板、主板、创业板、新三板（含精选层）、区域性股权市场等多层次资本市场各板块的全覆盖。“十三五”时期，青岛上市公司总市值由3000亿元增长到6000亿元，实现翻番，地区证券化率由32%增至52%，提升20个百分点。市值百亿元以上的上市公司达到14家，其中，海尔智家、青岛啤酒市值超千亿元。

    2017年7月6日，青岛辖区交易所债券工作会议召开，辖区债券融资按下了“快进键”，并逐步成为直接融资主渠道，形成了以股票融资为支撑、以债券融资为主体、股债共同发展的股债双轮驱动总体格局，为地方经济发展注入强劲动能与不竭活水。自2018年起，辖区直接融资连续两年实现翻番；在2019年首次突破千亿基础上，2020年再创历史新高，达到1247亿元。“十三五”期间，青岛辖区累计实现直接融资超3489亿元，是“十二五”期间的15倍；占地区社会融资规模的比例从13.5%增至32%，实现翻番；债券创新融资品种“多点开花”，交易所成为青岛地方债发行主阵地。

    2021年以来，青岛辖区直接融资持续保持快速发展势头，前5个月已实现直接融资625亿元，已达到去年全年总额的一半，其中交易所债券融资569亿元，在36个辖区中排名第16位，计划单列市排名第二，仅次于深圳。“十四五”规划关于“提高直接融资比重”的重点任务正在青岛全面起势。

    一连串跨越式增长的数字背后，资本市场的质量也在同步提升：2020年青岛辖区上市公司总营收4330亿元，约为全市GDP的35%，同比增长4.7%，高于全国平均水平2.2个百分点；净利润合计292亿元，同比增长27.8%，高于全国平均水平25.5个百分点。从结构看，青岛上市公司已涵盖国民经济23个行业大类，科技创新、先进制造和现代服务业成为青岛上市公司新的聚集领域。同时，青岛辖区连续五年保持企业过会率100%，无新上市公司业绩变脸情形，无风险警示类上市公司，重点领域风险可测可控，各种市场乱象得到有力整治。

    “更让我们欣喜的是，自2020年6月起，青岛拟上市公司数量保持在30家以上，‘培育一批、辅导一批、申报一批、发行一批’的梯次动态晋升格局更加巩固。”张文鑫表示，目前青岛辖区拟上市企业35家，其中，4家已过会等待核准或注册，8家正在证监会或交易所审核，23家在青岛证监局辅导备案。

    张文鑫认为，推动企业上市是服务地方经济高质量发展、助力构建新发展格局的重要抓手。在这方面，青岛证监局总结出四项重要经验：

    一是高度重视调查研究，在青岛十个区市及高新区开展一线调研，实地走访57家企业、22个园区，细致了解全市上市后备资源实情，下功夫摸清问题和症结，提出建议；二是抓辅导质量，建立中介机构执业质量“灰名单”，压实中介机构责任，严格辅导验收，把好入口关；三是抓优化服务，持续优化内部流程，提高工作效率，辅导备案“当天备案、当天公示”，辅导验收“即申请、即启动”已成为固定机制；四是抓工作合力，积极争取地方党委政府重视，上市工作实现顶格推进，依托沪深交易所在青岛设立资本市场服务基地，建立联合培育企业上市长效机制，先后组织两批共26家上市后备企业走进沪深交易所，其中已有16家企业上市或进入上市实质程序。

    在青岛证监局的走访调研、政策宣讲及走进交易所活动的带动下，青岛市促进优质企业上市工作已全面起势。展望“十四五”，张文鑫表示，按照目前趋势，辖区境内上市公司数量较“十三五”末有望再度倍增，地区证券化率达到70%～80%；上市公司质量迈上新台阶，一批优秀公司上市，一批优秀上市公司质量跻身行业、市场前列。

    蝶变：行业业态实现历史性突破

    “十三五”期间，特别是近两年，青岛辖区持牌金融机构功能业态实现历史性、全方位突破，为未来高质量发展打造了强大竞争力。

    据悉，随着青岛意才、兴华基金、港信期货等机构相继获批，青岛金融法人机构缺失的窘境已被全面打破，目前仍有证券期货和公募基金法人机构正在申设或引进，联储证券注册地已迁至青岛市崂山区，资本市场领域内持牌机构的全牌照业态布局即将在青岛辖区全面实现。

    其中，2020年批设的兴华基金是山东省内首家公募基金管理公司；港信期货2020年成功获得证监会批复设立，是时隔20多年后期货行业法人公司新设试点第一单。

    数据显示，“十三五”期间，青岛辖区持牌机构持续聚集，财富管理、资本中介和风险管理功能不断彰显，辖区证券基金（公募）期货机构从107家增至211家，其中证券类160家、基金类7家、期货类44家，基本形成了各个条线全覆盖、内资外资齐发展、法人分支竞增长的证券基金期货业态布局。财富管理规模约5000亿元，较“十二五”末增长了93%，增速高于全国平均水平23个百分点。

    开放与聚集：走在全国前列

    “开放和聚集是青岛资本市场的两大特点。”张文鑫说。

    青岛是国内典型的外向型经济城市，也是山东对外开放的桥头堡，对外开放的独特优势，使得青岛资本市场高水平对外开放走在全国前列。

    2020年，青岛上市公司来自境外的营业收入占比达到36%，增幅高于境内收入4个百分点。青岛有4家A+H上市公司，占比8.3%，在全国各辖区中的比例较高，其中海尔智家完成D股首发并率先实现“A+H+D”全球布局。海尔收购美国通用电器家电业务、海信收购日本东芝电视业务等海外并购重组效果良好，形成了一批典型案例。2019年青岛意才成为我国扩大金融业对外开放以来首家获批的外资基金销售机构，意大利联合圣保罗银行正在申设的外资证券公司意才证券申请材料已被证监会接收，内地与港澳关于建立更紧密经贸关系的安排（CEPA）框架下全牌照合资证券公司申设工作正在推进。

    市场聚集度主要体现在私募基金和期货交割库两个聚集区基本形成。“十三五”以来，青岛私募基金管理人由147家增长到402家，五年内实现翻番，近两年增速全国居首，管理人数量居北方各辖区第三位，全国辖区排名也由第23位跃升到第10位；备案基金产品1195只，增量超十倍；基金管理规模达1272亿元，2020年10月首次突破千亿元，近三年内实现翻番。

    张文鑫表示，相对于私募基金总规模的跃升，其结构优势更值得关注。青岛辖区股权创投类私募基金规模占比近三年来连年提升，由67%增至86%，较全国62%至70%的变化更为显著，服务实体经济导向更加突出。

    期货交割库方面，“十三五”期间青岛辖区各类期货交割库28家、38个存放点，数量实现翻番，居全省首位和全国城市排名前列，涵盖了14个期货品种，其中天然橡胶、20号胶、纸浆等期货品种交割库数量在全国排名第一，全国首批原油、纸浆、20号胶期货交割库均落地青岛。政策性鸡蛋和苹果“保险+期货”两个全国首单案例先后在青岛落地，银河期货青岛营业部“保险+期货”案例被国务院扶贫办评为2020年度“企业精准扶贫专项案例50佳”。

    融合：强化责任担当，抓住关键环节，推进党建与业务深度融合

    今年2月，习近平总书记在党史学习教育动员大会上发表重要讲话，要求做到学史明理、学史增信、学史崇德、学史力行，引导党员干部学党史、悟思想、办实事、开新局，以昂扬姿态奋力开启全面建设社会主义现代化国家新征程，以优异成绩迎接建党一百周年。

    张文鑫表示，在建党一百周年之际，开展党史学习教育具有重大而深远的意义，青岛证监局党委全面贯彻落实党中央、国务院和证监会党委决策部署，将党史学习教育作为一项重要政治任务，结合实际制定了三个清单，即工作安排清单、“我为群众办实事”实践活动清单和庆祝建党一百周年活动清单。

    “我们融合了局内外各方面的工作，以改革举措破解资本市场发展中的难题；以扎实推进不忘初心、牢记使命常态化和制度化和对作风问题的常抓不懈，让市场各方感受到真切良好的获得感。”张文鑫介绍，青岛证监局将党建和业务深度融合，切实做到“五个吃透”，即吃透党中央对新时代资本市场的12字总目标与中枢定位，深刻理解把握市场所处的历史方位和发展阶段，吃透“建制度、不干预、零容忍”九字方针和证监会党委“四个敬畏、一个合力”监管理念，恪守资本市场在改革监管实践中形成的重要共识，吃透全国金融工作会议提出的“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三大任务，牢牢把握金融工作本质和天职，吃透我国资本市场投资者结构仍以中小投资者为主体这个最大的国情市情，协调推进融资端和投资端各项工作，更好践行初心使命。在此基础上，青岛证监局提高站位，紧抓大事，把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断上来，始终做到“四个坚持”，即始终坚持党的领导，始终坚持服务实体经济，始终坚持监管的人民立场，始终坚持监管的底线思维。在辖区资本市场监管实践中，围绕辖区和局内的实际情况，把着力点放在六个方面，始终强调强化责任担当，抓住关键环节谋篇布局：

    一是开展头脑风暴，凝聚思想共识，创新思维方式，全面梳理、深度思考落实注册制改革的原则、路径与内涵要求，激发干部职工的主人翁精神和干事创业的热情。

    二是持续开展调研，先后实地走访地方金融国资等宏观经济监督管理部门、金融行业监管部门、司法部门和证监系统内单位，以及青岛市全部10个区市和高新区，并深入到园区、企业一线调研，面对面听取新闻媒体和投资者的声音，为各业务条线工作和相关方决策提供重要参考。

    三是持续构筑一个合力，紧紧依靠地方党委政府开展各方面工作，及时通报政策、报告情况、提出建议。与青岛各区市和系统内外各有关部门累计签署合作备忘录38份，全面深化合作，形成了辖区资本市场共建共治共享的难得局面。

    四是持续转变监管方式，认真落实“放管服”改革要求，刀刃向内自我革命，推进相关工作规范化、制度化。强化制度的刚性约束，近年来累计制定修订制度200余项，将制度建设贯穿党建与监管业务全过程。狠抓行业文化建设，强化问题通报和监管理念传导，以监管文化带动市场文化、行业文化，以强监管护航高质量发展。高效办理IPO辅导备案、辅导验收、行政许可、私募基金税收优惠申请和经营证券期货业务许可证换领等事项，通过优化流程、加班加点严把监管标准的同时，最大限度为企业节省时间、提供便利，在营商环境考评和企业家满意度测评中得到高度认可。

    五是集中力量抓大事、解难题，在落实资本市场全面深化改革方面，主动思考谋划，深度融入“10+1”重点课题研究，提出工作建议。主动对照12条深改措施，压茬制定实施辖区深改落实方案。推动提高上市公司质量方面，起步早，抓得紧，率全国之先推动市政府出台国发14号文配套落实文件，狠抓关键少数召开辖区上市公司董事长座谈会，高质量启动上市公司治理专项行动。推动法人机构新设方面，争取市委市政府顶格推动，引导证券期货基金行业业态实现持续突破，助力青岛财富管理金融综合改革试验区不断做深做实。

    六是持续加强干部队伍建设，坚守“忠诚、担责、专业、创新”的机关文化核心理念，倡导“马上就办、注重细节、加强沟通、学会补位、厘清关系、严格要求”的工作作风，全面优化改进内部管理，坚持严管与厚爱结合、激励与约束并重，努力破解本领恐慌，不断锤炼干部的工作作风，着力打造硬功夫与软实力。