专家预测10月份CPI或继续上行 货币政策维持稳健

    ■本报记者 苏诗钰

    11月9日，国家统计局将发布10月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。截至目前，多位专家对此进行预测，普遍认为10月份CPI同比将继续上行。

    据《证券日报》记者统计，有14家机构对10月份CPI同比增长值进行了预测，最小值为2.9%，预测增幅均值为3.3%；而PPI同比增长最小值为-2.1%，最大值为-0.94%，预测均值为同比增长-1.54%。

    国泰君安证券研究所首席经济学家花长春表示，10月份以来，猪肉价格上涨，其他畜肉类价格也有所上涨。具体看，10月份高频数据显示截至10月份第三周，猪肉价格同比增速较9月份提升26个点；此外牛肉价格同比增速加快近2个点，羊肉价格同比增速也小幅上涨，鸡蛋价格同比增速加快5个点。除肉类外，蔬菜价格同比增速亦改善近5个点至-5.1%，不过水果价格同比增速放缓较为显著。综合看，10月份食品价格同比增速或再加快。而非食品方面，10月份以来原油价格同比增速小幅回落，或对整体CPI有一定压制。综合预计10月份CPI将继续上行。

    中国民生银行首席研究员温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，从通胀来看，猪肉价格上涨推高食品价格涨幅，对CPI带来压力，预计10月份CPI同比上涨3.1%，但总体可控。相反，PPI已经连续3个月负增长，预计10月份PPI继续同比下降，企业盈利状况承压。在房地产调控加强的背景下，房地产价格总体平稳。因此，通胀和资产价格不应作为考量是否降低政策利率的主要因素。

    PPI方面，华泰证券首席宏观研究员李超对记者表示，预计10月份PPI环比零增长，同比增速-1.8%。10月份原油、黑色、有色、煤炭、化工各行业价格普遍转为环比下跌，目前原油的供需基本面大体均衡，中性预计今年PPI中枢在-0.5%至0之间。今年四季度可能是PPI的阶段性低点，明年一季度PPI有望由负转正。

    东吴证券宏观固收首席分析师李勇表示，10月份布伦特原油均价收于环比低于9月份的均值62.29美元/桶，其他大宗产品价格也有下行趋势，因此预计10月份PPI环比将低于9月份PPI的水平，预计10月份PPI环比收于0（前值为0.1%），折算为PPI10月份同比收于-1.7%。

    就货币政策走势来看，李超表示，未来降息等价格工具也可能逐步动用。预计货币政策维持稳健，主要通过扩信用的方式，着重投向“好”项目及类地产，但今年四季度信贷供需结构改善空间有限，扩信用效果将在明年一季度集中体现。