外资持续进场 连续7个月加仓中国债券

    ■本报记者 包兴安

    中央国债登记结算有限责任公司最新数据显示，截至今年6月末，境外机构持仓中国债券的规模再创历史新高，达16452.38亿元。6月份净增持346.19亿元，为外资连续第7个月增持中国债券。同时，6月末，境外机构在上海清算所持仓3090.43亿元中国债券，当月净增持400.82亿元。这表明外资持续进入中国债市的热情不减，继续大幅加仓中国债券。

    万博新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者表示，境外投资者持续增持中国债券有两个背景，一是中国的经济背景。改革开放以来，中国经济高速稳定发展已经成为全球的第二大经济体，债券市场的发展与中国经济的发展密切相关，二者是相互促进的；二是金融发展和金融开放的背景。债券市场是金融发展程度的重要指标，外资加大对中国国债的投资，主要是通过对债券的流动性、收益的稳定性，以及金融开放后交易便利度等三个方面，进行综合判断后的市场化决策，标志着中国的金融市场已经进入了一个“高质量发展”的新阶段。随着中国债券市场产品体系的不断丰富、相关制度的不断完善、投资者结构的不断优化，将会对中国经济产生更大的推动作用，助力产业转型。

    分析人士认为，外资持续出手“买买买”，另一个原因是外国投资者进入中国债券市场的通道不断被扩大，吸引外资源源不断涌入。

    今年4月1日起，中国债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数，未来也有望纳入富时世界国债指数，以及摩根大通旗下的全球新兴市场多元化债券指数。富时罗素亚太区董事李战鹰表示，富时罗素按惯例会在9月份进行评估是否纳入中国债券，结果有可能将在10月份正式公布。这表明，随着我国债券逐步纳入国际主流指数，境外投资者投资我国债券的需求会上升。

    刘哲表示，外资配置比例的不断提升，中国债券市场与全球市场的联动性也会有所提升，这也就对债券市场的风险控制提出了更高的要求。同时，中国债券市场的对冲工具还有进一步提升的空间，有了充分的对冲工具，能够更好地满足外资对于风险控制的需求，从而提升中国债券市场的吸引力。

    业内分析人士还认为，利差因素也是影响外资投向的原因之一。今年以来，中外债券利差明显扩大，令中国债券的性价比凸显。投资人开始寻找中国市场的机会，不断加仓中国债券。

    根据中央国债登记结算有限公司的最新数据，7月4日10年期国债收益率为3.15%，比去年同期下降36.28个基点，继续保持下降态势。而在美国国债市场，10年期国债收益率为1.956%，创2016年11月份以来的最低水平。在这种环境下，中国债券对外资的吸引力无疑会继续增强。