上合组织发展报告2018：石油或天然气人民币体系建立路正长

    2018年6月4日，由中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所和社会科学文献出版社共同发布了《上海合作组织黄皮书：上海合作组织发展报告（2018）》。黄皮书认为，建立“石油人民币”或者“天然气人民币”体系将是人民币主权货币在国际能源贸易中崛起的新路径，也将是人民币国际化的关键一步，作为长远努力方向是正确的。

    工银国际首席经济学家程实测算了“四种情景”：情景一，假设石油人民币首先覆盖俄罗斯的石油贸易，那么在“三元格局”（美元、欧元、人民币）和“双峰格局”（美元、人民币）下，人民币全球支付的年度规模将分别获得245.6亿和368.4亿美元的增量。情景二，假设全球最大的石油出口国沙特接受石油人民币，那么在“三元格局”和“双峰格局”下，人民币全球支付的年度规模将分别扩大到453.9亿和680.9亿美元。情景三，假设沙特的示范引起OPEC的整体效仿，“三元格局”和“双峰格局”对人民币全球支付的扩大作用将分别升至1314.4亿和1971.7亿美元。情景四，假设全球石油出口国（除美国外）普遍接受石油人民币，则在“三元格局”和“双峰格局”下，人民币全球支付的年度规模预计分别增加到2236.5和3354.7亿美元。而中国社会科学院研究生院院长黄晓勇则认为，随着全球天然气供给宽松、天然气在能源消费比重的上升、LNG的发展使天然气贸易更趋便利化等因素影响，为构建天然气人民币体系的时机提供了历史契机，天然气人民币可以避开与美国争夺“石油”定价权，相对容易实施。

    从长远来看，随着中国综合国力的增强，在油气贸易中使用人民币计价是有可能的。但就目前看，美国还是全球最大的经济体，拥有先进的军事、文化、科技等强大的综合实力，真正抛弃“石油美元”体系的国家并不太多。

    为何人民币在短期内很难动摇美元霸主地位呢？报告认为，首先，俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等石油输出国家是受到美国严厉的经济制裁后，才发狠用人民币或欧元来计价石油，影响力十分有限。同时，即使沙特等海湾国家同意在出售石油时用人民币结算，也只是针对向中国出售石油产品时用人民币结算，并非是在石油结算时全面弃用美元，沙特等国也非常清楚，弃用“石油美元”的后果很严重。此外，无论是“石油美元”或是“石油人民币”体系的建立，都需要一整套期货交易、定价中心等体系的支撑。当前我国人民币尚不能自由兑换，外汇体制方面存在一定障碍，试想中亚某国家拿到“石油人民币”之后，由于人民币国际化程度尚且不足，其在全球其他地方购买商品必然面临诸多不便之处，或许还需兑换成美元（中间还要面临着汇率波动风险）。

    从长远看，无论是石油人民币体系还是天然气人民币体系，都不仅仅是把人民币作为一种交换油气商品的货币，石油人民币体系或者天然气人民币体系的真正建立，需要很多前提条件。一个重要前提是建立起区域性乃至全球性石油期货交易中心和天然气交易中心。目前我国在石油金融体系建设方面与美国还有很大差距，而从日本Tocom、俄罗斯Moex、印度Mcx等原油期货交易所不太成功的实践看，我国天然气交易中心离真正发挥价格枢纽功能也有很长的一段路要走。