有机构称2023年稀土价格中枢将继续抬升 产业链利润有望进一步释放

    本报记者 李正

    近日，稀土价格持续走高引发市场关注。中国稀土行业协会数据显示，12月26日稀土价格指数报295.2点，环比上月同期涨8%，处于近4个月以来高点。

    中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平在接受《证券日报》记者采访时表示，今年稀土价格走势呈现年初上扬、年中回调，年尾震荡上扬的特点。目前全球稀土永磁材料产能与订单正在向中国集中，未来中长期行业将处于景气上行阶段。

    此外，A股稀土永磁概念股12月27日持续强势，截至收盘，板块指数报861.98点，当日涨幅1.83%。成分股方面，中科三环封住涨停板，大地熊涨11.37%，宇晶股份上涨5.99%，银河磁体、宁波韵升、中钢天源等多只个股跟涨。

    部分稀土生产企业进入停产检修期

    中国稀土行业协会数据显示，在具体品种方面，氧化镝和氧化铽分别报2470元/公斤—2510元/公斤和13920元/公斤—13980元/公斤，创下了近6个月以来新高。

    据悉，稀土分为轻稀土和重稀土两类，重稀土主要应用于航天、军工及新材料合成等领域；轻稀土主要用于稀土永磁材料等领域，其下游主要是消费电子、节能设备、变频空调、风电设备、工业电机、新能源汽车以及机器人等。

    中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，近期稀土价格上涨主要与部分企业进入停产检修期、废料回收价格走高以及年底备货需求增加有关。

    叶银丹介绍，近年来我国稀土行业持续加强规范管理，实施了环保核查和行业准入等一系列措施，不仅促进了稀土行业的健康发展，也为下游高科技领域的巨大需求做出了充足准备，同时，对稀土企业的开采量进行了限制。从供给角度来看，进入12月份，随着生产指标的陆续用尽，部分企业相继进入停产检修期，稀土氧化物产量方面出现下滑。另一方面，虽然12月份恢复了缅甸稀土矿进口，但进口数量不多。此外，废料供应紧张且价格居高，废料回收企业已经陆续减停产，综合来看，近期稀土氧化物产量整体呈下降趋势。

    “而从需求端来看，以稀土磁性材料为主的永磁电机，是新能源汽车、风电、工业机器人等领域的核心组成部分，随着这些高景气度领域需求的持续爆发，也带动了对上游稀土需求的高速增长。同时，随着时间进入年底，市场备货需求陆续显现，询单采购增加，多数商家看好后市需求，也推动了稀土价格的明显上涨，市场现货流通偏紧对成交价格走高形成了有力支撑。”叶银丹说。

    值得一提的是，中信证券方面认为，在供需和政策的有力支撑下，预计2023年稀土价格中枢将继续稳步抬升，产业链利润有望持续释放。

    叶银丹对此表示赞同：“预计未来随着下游需求高速增长，稀土价格将高位运行，产业结构有望持续优化，行业集中度进一步提升。在国内开采总量管控、海外产能增量有限的背景下，随着高端需求空间进一步打开，预计未来2年至3年内，全球稀土都将呈现短缺格局，稀土价值有望长期维持较高水平。因此，预计稀土价格整体处于上涨状态，短期内持续上涨趋势更为明显，长期来看，价格将高位盘整至春节后。”

    分析人士看好板块未来投资价值

    稀土价格持续走高将对产业链上企业产生怎样的影响？东高科技高级投资顾问毕然向《证券日报》记者表示，对于稀土行业本身来说，相关生产企业将直接受益于稀土价格上涨。

    “稀土价格的上涨通常是由于下游需求上升，而不是稀土本身的生产成本上升，所以价格升高的一部分会全部转化为上游稀土企业的营业利润。”毕然如是称。

    叶银丹补充表示，从产业链的角度来看，稀土价格走高势必会压缩产业链下游企业的利润空间，将对下游的应用领域拓展产生影响。

    资本市场方面，受稀土价格持续走高消息带动，稀土永磁板块自上周五以来连续三个交易日收阳，截至12月27日收盘，板块指数累计上涨3.57%。

    对于该板块未来的投资价值，毕然表示，预计随着新能源汽车、风电等终端需求加速释放，稀土未来消费空间将完全打开，叠加供应管控及产业结构优化，永磁环节附加值或将向上重估，受益于高端需求释放及产业格局优化，规模持续扩张的头部企业未来将享有高业绩弹性。

    “从供应格局来看，随着国内稀土资源整合持续推进，集中度有望进一步提升，开采及分离冶炼配额预计将随资源量实现同步集中，拥有资源整合加速及配额有望持续增长的成长性企业更加值得关注。”毕然说。

    杨海平认为，2023年将成为风电装机大年，同时，新能源汽车销量上台阶、节能设备出口增加等因素将成为稀土永磁板块估值向上的支撑力量，板块正在迎来投资布局机会。

（编辑 才山丹）