普华永道：今年上半年PE/VC对TMT行业投资较去年下半年放缓

    本报记者 朱宝琛

    普华永道10月12日发布的报告显示，受多种因素影响，2022年上半年私募及创投（PE/VC）市场投资步伐显著放缓，市场观望态势明显，科技、媒体及通信（TMT）行业的私募股权投资与整体市场走势一致。

    2022年上半年PE/VC在TMT行业投资金额和总量环比双双下滑超20%，明星项目大幅减少。大额投资主要集中在科技行业中的半导体、IT服务和硬件等细分行业以及通信行业。

    对此，普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌分析称，疫情的反复对整体经济运行造成了较大的冲击，私募投资市场活跃度受到一定的抑制，同时受投资季节性趋势影响，TMT行业的投资热度大幅下降，导致投资金额和投资数量整体下跌。

    2022年上半年TMT四大子行业中，科技行业的私募股权投资热度仍旧稳居第一，其投资数量和投资金额占据TMT行业总投资数量和金额的81%和77%，投资数量较2021年下半年环比下降19%，共计1340起；投资总额环比下降45%，共计166.61亿美元，其中半导体行业受资本持续关注。互联网及移动互联网行业投资数量和投资金额均为过去三年来最低点，投资数量共236起，环比下降40%；投资总额为19.84亿美元，环比下降78%。通信行业出现投资数量与金额背离的局面，投资数量共计21起，环比下降40%；投资总额为26.82亿美元，环比上升36%。娱乐传媒行业共有投资58笔，投资总额为4.19亿美元，环比分别下降28%和73%。

    从投资阶段分布来看，与往年一样出于规避风险的考虑以及对于资本回报率的要求，扩张期企业依旧更受资本的关注，但投资数量和投资金额占比都有一定下降，分别为46%和44%。PIPE定增逆市上扬，数量达77笔，达到最近3年来的最高纪录，金额为27.28亿美元，数量和金额环比分别上升35%和2%。而初创期项目投资数量占比环比和同比都小幅攀升，投资金额占比环比小幅下降。

    普华永道中国审计业务合伙人莫斌表示：“科技行业中半导体行业和IT服务业依旧最受市场追捧，科技行业的走强得益于国家对于科技创新的大力持续支持，同时国家对于加快深化改革创新的进一步推动，科技行业在各个阶段都受到资本的青睐，在初创期和扩张期企业的投资数量和金额占比均有所上升。”

    2022年上半年整体资本退出市场呈现季节性回落，环比下降51%。在退出类型上，股权转让退出数量占比35%，仍然是资本退出的首要选择。2022年上半年资本市场在科创板和创业板的带动下，延续了较为活跃的表现。IPO数量虽然环比下降19%，但退出数量占比上升到34%，略低于股权转让退出。

    展望未来，普华永道中国北部审计市场主管合伙人张翌表示，随着国家各项稳经济政策效应逐步释放，国民经济将逐步回升，国家正稳步推进各项TMT行业整体发展的政策，私募股权市场将会重新展现出投资活力。未来TMT行业私募创投的表现值得期待。

（编辑 张明富 上官梦露）