全国多地再次上调水泥价格 行业或进入高成本、高价格时期

    进入三月旺季，全国多地水泥厂家再发“涨价函”，山西、河南、江西、江苏、湖北等地水泥价格上调。

    湖北一家水泥经销商罗子健告诉21世纪经济报道记者，从3月10日开始，湖北黄冈、鄂州等地的水泥厂家通知，上调水泥价格20-30元/吨。上周，十堰地区的水泥厂家跟进上调水泥价格50元/吨。

    谈及上涨原因，罗子健表示，国际市场的动荡带来更多不确定因素，国际能源原材料价格大幅上涨，煤价出现快速抬升的势头；受疫情等因素影响，物流运输成本也有所提升。此外，河南等周边市场水泥价格走高，也对湖北有刺激带动作用，一些厂家涨价意愿强烈，以缓解成本上涨的压力。

    数据显示，截至3月18日，全国P.O42.5散装水泥平均价为477.26元/吨，环比小幅上涨0.85%，同比上涨17.55%。中银证券分析师陈浩武表示，从多家水泥企业最近公布的2021年度业绩来看，表现各有起伏，而水泥行业正迎来高成本、高价格时期。

    水泥价格整体上移

    从全国范围来看，水泥价格上涨区域主要集中在中南、华东等区域。

    有券商监测数据显示，春节后浙江地区水泥价格基本完成一轮普涨，部分市场已完成两轮上调；中南地区原料价格上涨，水泥价格上涨1.36%；西南地区需求陆续恢复，水泥价格上涨0.9%。而西北地区受阴雨天气影响，需求偏弱，价格环比下降1.04%；东北地区市场比较平稳，辽宁已陆续开窑，但施工需求暂时较低，价格较上周没有变化。

    以河南为例，进入3月以来，河南水泥价格已经上调了两轮，部分水泥企业水泥价格累计涨幅已达100元/吨。

    河南一家水泥企业销售负责人接受记者采访时表示，生产水泥的主要原材料和能源是石灰石、煤炭和电力，其中煤炭和电力两项成本占据较大比重。目前河南煤价有上涨势头，部分水泥企业煤价已达到了1700元/吨，半个月时间内约上涨了250元/吨。行业普遍估算，一般煤价每上涨100元/吨，水泥成本将提升10-15元/吨。

    此外，华东地区多省份错峰生产陆续结束，需求处于缓慢恢复中，山东、安徽等多地水泥价格上涨30-60元/吨。

    回望2021年，全国水泥市场并不平静，在生产成本大幅上涨和供给收缩的背景下，水泥价格出现“先抑后扬”的大幅波动走势。

    塔牌集团（002233.SZ）在2021年年报中表示，水泥价格整体上移，价位创历史新高。整体上看，公司全年水泥销售价格较上年同期上升了8.03%；受煤炭价格上涨等影响，公司水泥销售成本较上年同期上升了12.68%，成本上升幅度大于售价上升幅度使得公司综合毛利率同比下降了2.44个百分点，水泥产品盈利水平同比小幅下滑。

    从全国水泥价格指数走势来看，去年10月中下旬，该指数达到高点后开始下行调整，跌势持续到今年2月下旬，随后开始止跌缓慢回升。年后水泥指数最低点为1月底的160.46点，即便如此也较去年同期的151.45，高出近10个点。

    价格方面，据中国水泥网大数据显示，截至2月底，全国水泥平均价格仍较去年同期高出67元/吨，涨幅达到15.13%。

    加快转型升级步伐

    虽然水泥价格处于高位，但是从去年下半年开始，受房地产和基建投资等增速趋降影响，疲软的水泥需求延续至今。根据国家统计局公布的数据，今年1-2月，全国水泥产量19933万吨，同比减少17.8%。剔除2020年受疫情影响的特殊年份，今年1-2月是近十年水泥产量最低年份。

    受多重因素影响，部分上市公司净利润下滑。祁连山（600720.SH）2021年报显示，公司主营收入76.73亿元，同比下降1.78%；归母净利润9.48亿元，同比下降34.07%；扣非净利润9.61亿元，同比下降36.65%。祁连山表示，2021年公司销售区域内基建项目开工不足，水泥销量同比下降，煤炭价格大幅上涨，导致公司业绩同比下滑。

    宁夏建材（600449.SH）在3月19日披露2021年年报，实现营业收入57.83亿元，同比增长13.17%；实现归属于上市公司股东的净利润8.01亿元，同比减少16.96%。公司表示，原煤价格上涨带来成本上升，导致公司利润指标同比出现下降。

    陈浩武认为，在高成本、高价格时期，基建与地产政策力度是水泥行业景气度的关键影响因素。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，表示要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。会议传达出稳市场预期的信号，叠加前两个月基建与固定资产投资增速表现较好，今年水泥行业的需求能够得到扎实保障。

    天风证券在研报中指出，短期来看，由于疫情因素存在，下游需求恢复受到影响，待疫情得到控制后，需求将会集中释放，价格也将会延续上行态势。中长期看，水泥已步入需求下行期，未来行业关注点将聚焦于“双控”“双碳”目标下行业供给端改变带来的机会。

    国家发改委、国家能源局、工信部、生态环境部四部委近日联合发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》，其中提到，到2025年水泥行业能效标杆水平以上的熟料产能比例达到30%。

    从供给层面看，环保低碳的预期依旧对水泥行业保持“持续加码”态势，“错峰生产常态化”、“碳达峰”、“限电”等因素对大部分区域水泥供给产生影响，部分水泥企业也在加快结构调整和绿色转型升级。

    塔牌集团表示，将推进一系列技术改造，降低能耗指标，减少熟料消耗；通过战略合作、并购重组等方式，扩大水泥产业规模。同时，大力发展新兴产业，加快建设光伏发电和水泥窑协同处置等项目。

    天山股份公告表示，积极发展“水泥+”业务。商混业务持续优化布局；骨料业务快速发展，增加资源储备；加快推进协同处置固废、危废、生活垃圾等业务。