碳酸锂价格一年涨超400% 锂电池上下游价格传导明显

    本报记者 李正

    随着新能源汽车产业的高速发展，生产其动力电池最重要的原料锂，其价在近一年累计涨幅超过400%。在锂盐价格持续刷新历史新高的同时，中游的电池厂家和下游的新能源汽车厂家也相继提高产品售价。

    那么，锂盐价格上涨将持续到何时？涨价将对产业上中下游产生哪些影响？碳酸锂价格上涨的传导情况如何？哪些板块仍将具有投资价值？

    碳酸锂价格持续刷新历史高点

    生意社提供的数据显示，近一年的时间里碳酸锂参考价持续上涨，截至今年1月14日报收于314600元/吨，与去年同期相比，增幅达426.9%。

    止于至善投资总经理何理在接受《证券日报》记者采访时表示，去年以来碳酸锂持续涨价的主要原因，从供给角度看，此前在价格低点大量锂矿企业跌破成本线被迫关闭，而锂矿扩产周期最快也要2年，有些甚至要3-5年。从需求的角度来看，2021年新能源汽车销量持续大超预期，动力电池需求也随之大幅增长。碳酸锂供给受限导致库存紧张，而需求爆发式增长，这种严重的供需错配使得碳酸锂价格一飞冲天。

    据何理预计，2022年碳酸锂市场仍将继续维持紧平衡状态，涨价恐将持续一段时间，大量新增供给预计在2022年第四季度释放，如果不考虑新能源汽车继续超预期的销售情况，碳酸锂涨价情况可能会有所缓和。

    对于新能源汽车的销售预期，私募排排网基金经理助理刘寸心补充表示，截至2021年12月份我国新能源车销售渗透率达已经达到了22%，根据乘联会的预测，2022年全年仍然有望维持不错的增速，有机会达到25%。

    电池厂家不怕涨价怕没货

    据了解，2021年12月份，主要新能源汽车头部电池供应商，如宁德时代，比亚迪等，已经宣布2022年电池成本会上涨20%，涨价之势已经注定。

    北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受《证券日报》记者采访时表示，从价格传导的角度来看，由于新能源汽车产业的持续扩张，锂电池原材料的涨价比较容易传导给下游。而对于锂电池生产企业来说，目前能拿到货、保证原料供应稳定就已经很不错了，所以虽然锂电池产业不必过分担心锂盐价格的上涨，但却较为担心产业内的市场竞争，如果一些厂家没有稳定的货源及成本价格，很容易出现“等米下锅”的窘境而失去下游客户的信任，而如果是因为原料价格高而限制产能，很可能面对的就是恶性循环下的被迫出局，所以综合来看，未来一两年或者几年，电池厂家的价格传导能力、稳定供应能力、技术工艺升级能力等都会受到更大的考验。

    “不过锂矿锂盐和电池价格的不断上涨，对于电池的回收再利用产业却是一个直接利好，毕竟资源有限的前提下，有效且先进的回收再利用价值会逐步显现出来，这样不仅有利于行业的可持续性发展，锂资源安全感也会更强一些。”祁海珅补充道。

    汽车厂商涨价只涨畅销车型

    综上可以看出，锂盐价格上涨对于上游的原材料企业形成了直接利好，对于中游的锂电池企业影响也较为微弱，而作为锂电池下游的终端产业，新能源汽车产业对于价格传导情况就受到了投资者、消费者的多方关注。

    据北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔在介绍，虽然动力电池价格持续上涨，但是车企现在涨价的还比较少。主要是由于现在新能源汽车处于产能过剩状态，车企如果涨价，它的产品竞争力就会下降，导致销量下降。现在大部分车企价格没有涨，就是只有少数车企的部分热销车型选择了涨价。

    “比如特斯拉的model3涨了1万左右，modelY涨了2万，大众的ID系列大概平均涨了5000多元，广汽的埃安涨了4000多块钱，涨价的车型都比较畅销，而像其他的车型，包括蔚来、理想和小鹏，都没有选择涨价。”张翔说。

    对于未来锂盐产业链上下游的投资价值分析，何理认为，本轮碳酸锂涨价，大部分利润被上游锂矿与盐湖等资源型企业分得，中游锂盐加工企业很多都是成本+加工费的定价模式，会分享少部分上涨收益。从投资的角度来看，核心是资源为王，拥有资源的企业成本相对固定，业绩弹性巨大，拥有核心锂矿、盐湖的资源企业将更加值得期待。从估值的角度来看，虽然碳酸锂的价格一直上涨，但是很多相关企业的股价一直在下行，有一些拥有优质资源，兼具成长性的龙头企业已经拥有一定的性价比了。

    刘寸心认为，整个锂电板块的下游都在分担锂价涨价的压力，近期也可以看到部分终端汽车厂开始涨价，但是锂价的上涨不会大幅下压新能源车的销量，一来目前车企的战略以占领市场为主、盈利次要，二来对于20万以上电动车，锂价的上涨可以较轻松的接受，所以未来仍然看好锂电上下游板块的持续高景气。

（编辑 孙倩）