打破低估值困境 中药行业“春天”将至？

    本报记者 张敏

    一直身处“低估值”队伍的中药类上市公司终于扬眉吐气了！

    近日，中药板块持续异动。12月27日晚间，红日药业、佛慈制药、精华制药、大理药业纷纷发布股票交易异常波动的公告。同花顺数据显示，当日，23家中药类A股上市公司涨幅超过5%，其中，华润三九、龙津药业、精华制药、特一药业等报收涨停。

    医药战略规划专家史立臣向《证券日报》记者表示，中药行业上市公司近期股价上涨，是受多重因素的影响，其中包括中药材价格上涨、中药集采落地以及近年来国家持续颁布利好中医药发展的政策。“但从政策落地到中医药行业发生实质性改变，仍需要较长时间。”

    今年中药材价格持续上涨，已引发市场广泛关注。12月21日，太极集团在投资者互动平台表示，因主要原料、辅材、能源等成本持续上涨，为缓解成本上升压力，公司近期已对藿香正气口服液的出厂价进行调整，平均上调幅度为12%。

    九芝堂在回复投资者提问时表示，近期中药原材料受气候、种植面积等因素影响，出现普遍的价格上涨，特别是贵细原材料叠加资源的稀缺性以及供需矛盾的影响，涨价幅度较大。

    12月24日，新世界在回复投资者提问时表示，公司的中药饮片价格调整有涨有跌，在近一年时间里调整过两次零售价。公司的全资子公司上海蔡同德药业有限公司是一家供产销一条龙的全产业链公司，其下属子公司吴江上海蔡同德堂中药饮片有限公司有一定规模的中药原货库存。今年中药饮片零售价上升，加之饮片销售量上涨，上半年度毛利润额有一定增加。

    东吴证券发布的研报认为，中成药OTC市场的上游原材料涨价，相关企业具有提价意愿和提价能力，有望迎来量价齐升。

    当部分中药产品价格上涨之时，中成药的带量采购也备受市场关注。12月21日晚间，湖北省医药价格和招标采购管理服务网发布中成药省际联盟集中带量采购拟中选结果。本次中成药省级联盟集采工作自今年9月份拉开帷幕，由湖北省牵头，是中成药领域迄今规模最大的一次集采行动。据媒体报道，此次中成药集采共有193家企业通过审核参与竞选，97家企业的111种产品中选，中选率达62%，集采价格平均下降42.27%，最大降幅达82.63%。

    史立臣向记者表示，未来中成药集采将对行业产生深远影响，一方面能使部分企业的市场份额增加，另一方面将使产品价格下降。参照化学仿制药行业的集采，中成药企业也需加快转型步伐。“要么向生物药等创新药领域布局，要么加大对中药产品的开发，防止产品单一的发展困境出现。”

    东吴证券发布的研报认为，国家对中药产业扶持力度较大，2021年CDE中药受理号从2020年的400多个增加到2021年的1200多个；2021年以来，我国中药创新药加速获批，截至12月24日，已有11种创新中成药获批。

    “集采将成为中药行业发展的分水岭，没有创新投入的企业，未来的市场价值将会逐步缩水。”史立臣认为。