国产芯片概念板块持续上涨 供需两旺带动行业高景气

    本报记者 李正

    近日，A股市场芯片板块的持续震荡上涨受到了投资者的广泛关注。

    东方财富Choice金融终端数据显示，A股市场国产芯片板块指数（861205.EI）从10月13日展开了此轮上涨，截至12月3日收盘，累计涨幅达12.75%。284只成分股中，包括安路科技、新洁能、国科微等在内18只个股涨幅均超过了50%。

    对于国产芯片板块此轮震荡上涨，华辉创富投资总经理袁华明在接受《证券日报》记者采访时表示，有两个主要推动因素：

    首先，全球芯片供需紧张造成的“缺芯涨价”以及国产芯片的推进，使得国内芯片行业的高景气周期有望延续比较长时间，基本面持续向好，一定程度上消化了板块高估值压力。

    其次，目前A股市场流动性比较好。芯片是少数几个在经济增速下行情况下业绩表现突出、政策支持明确的行业，前段时间的调整同时释放了技术面的压力，资金流入对板块表现也有助推作用。

    “中国是全球第一大芯片需求市场，疫情影响下全球芯片供需紧张短期难以缓解，而快速成长的5G、新能源汽车等产业还在带动更多芯片需求。与此同时国内芯片产业在一些细分领域正在形成供应能力和竞争力，两个因素共振使得国内芯片产业出现了供需两旺局面。”袁华明进一步表示，目前来看，这种格局还会持续一段时间。因为芯片供需紧张造成的“缺芯涨价”和国内芯片产业的产能扩张周期正好匹配，产销两旺带动了行业高景气，而且政策引导下资金正在持续流入芯片行业，国内芯片公司的财务成本压力也比较低。

    事实上，正如袁华明所说，今年以来A股市场国产芯片板块上市公司的经营情况十分良好。

    三季报数据显示，国产芯片板块284家上市公司当中，有194家实现2021年前三季度归母净利润及营业收入同比增长，占比达68.31%。

    已发布2021年年度业绩预告的5家上市公司全部预计增长。

    袁华明认为，从近期财报看，相当多的国内芯片公司实现了业绩高增长，使得芯片板块的高估值压力得到了一定程度的消化。从一个更长周期看，芯片行业会出现结构性分化的局面，一些已经形成竞争力的头部企业，以及一些关键领域正在形成替代能力的专精企业，增长持续性更强，更值得关注。

    对于未来A股市场国产芯片板块的投资价值，私募排排网研究主管刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，长期来看，芯片是科技领域发展的核心，其未来长周期的发展方向已经成为共识，国家也把芯片列入了“十四五”规划纲要当中，会以举国之力来发展芯片行业。

    “我们依旧看好汽车芯片领域，供需格局短期也很难改变，现在很多车企都因为芯片无法正常生产，而且汽车芯片需要结合各种外部环境来开发电子元器件，因此对电子元器件要求比较高，开发周期也比较长。人工智能也正在加速扩大应用，5G换代进程也在加快，智能化生活普及率越来越高，因此未来需要很多的芯片来做支撑，有望形成一个较长时间高景气度的芯片周期。”刘有华进一步表示，由于芯片产业科技含量高、技术壁垒高、研发投入高、周期长等特点，因此芯片行业前期投入巨大，大市值和龙头公司一方面资金较充裕，另一方面可以通过整合并购来推动公司蓬勃发展，故而更加值得期待。

（编辑 上官梦露）