纸企携手提价 市场供需博弈加剧

    本报记者 王僖

    12月1日起，博汇纸业、APP、太阳纸业等头部纸企再度“携手提价”，根据相关纸企此前发布的涨价函，此轮涨价涉及白卡纸、铜版纸、双胶纸和复印纸等，提价幅度在200元/吨至300元/吨之间。

    近期原材料、能源价格稳中有降，废纸和包装市场也出现接连下跌，纸企缘何再上调纸价？

    库迈拉（中国）有限公司销售总监范桂文接受《证券日报》记者采访时表示，行业近期成本降低是相对于前期的最高点出现下降，从全年来看，仍然处于高位。华安证券分析师马远方则指出，“近期文化纸纸价保持区间震荡，规模纸厂挺价意愿较强但下游成交有限，市场供需博弈态势显现。”

    文化纸价格反弹并不高

    “此轮涨价与今年8月份纸企涨价类似，基本还是成本端高企，目的是与下游印刷企业降价需求形成一种博弈，希望各自都退一步、稳定行情。”国内某纸企的工作人员对《证券日报》记者说。

    进入11月以来，受海运价格回落及海外市场逐步恢复，前期低迷的国内文化纸市场出现了一定程度的反弹。近期纸浆价格上涨对纸价也提供了一定支撑。数据显示，目前国内纸浆市场均价为5234元/吨，近两周拉涨近5%。

    中国银行研究院研究员王梅婷则从需求端分析认为，前期受“双减政策”影响，教辅类用纸明显减少，今年三季度以来文化纸张的销量和价格都出现下降，行业亏损情况较重。“随着下游教材印刷逐步迎来旺季，四季度文化纸张需求有所回升，因而近期文化纸张生产企业陆续提价。”王梅婷对《证券日报》记者说。

    不过，从数据看，文化纸价格反弹的力度并不高。百川盈孚监测数据显示，目前文化纸价格在5800元/吨上下，此轮提价后在6000元/吨左右，虽然相对于5500元/吨至5800元/吨的成本价，行业或出现止损并有望实现微利，但文化纸价格较年内高位的降幅已超2000元/吨。

    至于接下来的文化纸价格走势，有业内人士指出，虽然近期原材料、能源价格的确稳中有降，但具体到纸企来说，生产运营成本仍旧较高，特别是纸浆价格仍在缓慢上涨，因此认为文化纸价格短期内没有下降空间。

    范桂文也对《证券日报》记者说，纸制品的主要原材料是木片和漂白浆板，相对于需求来说，仍是供不应求，大部分仍需要进口，而海运的不畅和海运价格畸高，导致进口木片、浆板价格上涨，特别是近期疫情的反复，导致未来这方面的预期更为负面。

    “需求方面，限塑令导致食品包装等方面的用纸需求的大幅增加，对牛皮纸、铜版纸构成利多，同时在生产端，双胶纸复印纸的产能供应减少，从而导致供求失衡，市场价格也会相应上调。”范桂文说。

    看好明年文化纸市场

    采访中，记者了解到，今年以来，文化纸市场出现了较大的波动。其中，上半年，国内纸制品价格在木浆等大宗商品价格上涨的带动下不断走高，但受“疫情”反复影响，二季度以来，造纸行业景气度面临阶段性考验。公开数据显示，从主要产品市场价格看，主要纸种市场价格在经历了4月中旬的小高峰后，逐月下滑。同时，来自日本、韩国的低价文化纸大量涌入国内市场，也对纸价造成较大冲击。

    王梅婷对《证券日报》记者说，9月份开始我国推行“双减政策”，各类教辅用书需求下降，因而出现纸浆降价。但之后由于“能耗双控”，造纸成本上涨和开工率不足，纸张价格又出现上涨。“总的来看，政策、能耗控制和纸张需求周期性因素交互作用下，造纸行业成本区域上升，价格不确定性增加，因而出现较大波动。”

    对于明年文化纸市场的预期，行业则普遍看好，认为文化纸市场供求关系将出现好转。特别是随着前期低价进口产品的消化，明年的文化纸市场的供需关系有望回归平衡，市场也将因此走出低谷。

    此外，将于明年3月1日起实施的《儿童青少年学习用品近视防控卫生要求》，对教材教辅印刷提出了强制性国家标准，也有望给明年的文化纸市场带来一定提振。有分析认为，教材教辅印刷强制性国家标准的实施预计将为文化纸市场带来约10%的需求增长。

    兴业证券分析认为，从基本面来看，文化纸进入2022年春季教辅教材招投标及生产阶段，需求边际有所改善，同时由于前期利空基本出尽，伴随进口纸减少、需求边际改善、成本逐步缓解。也有业内分析预计明年的文化纸市场有望走出逐季向好的格局。

    来自期货界的声音则相对理性。中信期货方面认为，文化纸在2022年并不存在确定性的需求拉动增长，但由于2021年受到的冲击较大，因此明年最为普遍的或许是需求的正常修复增长。同时考虑到文化纸目前库存高筑的问题，预计下半年会好于上半年。

（编辑 乔川川）