疫情席卷半导体封测业：全球缺芯将持续到明年 影响几何？

    随着新一轮新冠肺炎疫情蔓延到东南亚诸国和中国台湾地区，全球主要半导体封测产业正面临新的挑战。

    封测产业虽然属于半导体产业链偏后端，却也是决定芯片供应能力的关键环节。加上这一环节需要的人力相对密集，因此也相比晶圆等环节更容易受到疫情的侵扰。

    此次受到较大影响的东南亚诸国中，马来西亚和菲律宾是封测相对集中地，其中不乏全球封测和IDM巨头，中国大陆也有封测龙头公司近些年来在当地有所部署。

    中国台湾地区则是真正的封测重镇，但疫情已经在竹南一带蔓延，涉及多个工厂。最先被爆出的是京元电子，后经该公司预计，目前状况下，疫情带来的人员和运转进度调整会在6月令公司产量减少30%-35%。此外还有其他大厂也正不断受到疫情的波及。

    有业内人士向21世纪经济报道记者粗略测算，从以往全球半导体封测产能角度预估，中国台湾约占三成，中国大陆约占两成，韩国和东南亚两地分别约在一至两成比重之间，其余主要是IDM厂商的份额。

    但这其中，封测环节自身也很复杂，受疫情影响的两地中，中国台湾承载着主要高端封测产能，东南亚则是相对中低端的封测环节。虽然合理分析，其中未受疫情影响的中国大陆具备一定高端封测能力，可能可以承接期间转移出来的一定封测需求，但其中主要厂商目前也是满载状态，并不那么容易得以调节。

    目前在需求端，智能手机在需求调降背景下看似有所降温，但长期来说，全球缺芯状况将持续到2022年已经是不争的事实。

    封测业受侵扰

    新冠肺炎变异毒株在这些半导体重镇正迅速蔓延开来。

    近期的信息显示，中国台湾地区内，检测出病例较多的有封测厂京元电子、超丰电子，前者确诊数量较多，并对员工已经开始了管理举措；代工巨头台积电也有个别案例出现，但前述人士向记者分析，由于晶圆厂不属于人力密集型产业，且厂区内是无尘环境，封闭措施较好，因此目前来看受影响将有限。

    “在过去一年间，三星和海力士等厂商也曾有确诊病例消息，但后来证明，发生在晶圆厂内的感染不会对公司整个产线带来太大影响。”该名人士续称，但封测产业是在相对小的环境中密集分布着人员，是会更容易被感染的环境。此外，封测完成的周期较短，但晶圆生产周期较长，因此短期内对封测厂的影响是必然的。

    据披露，台湾此番疫情在厂区内蔓延，主要是因期间外籍移工的聚集造成，目前各个厂区也对这些移工展开了更细致的管控举措。

    “考虑到员工成本问题，主要来自东南亚的外籍移工在台湾封测厂区中大约有1/3人员占比。”前述业内人士向记者表示，因此对于外籍移工的管理不那么容易，目前采取的禁止这类员工进入厂区和过分流动举措就十分关键。

    京元电子的动作颇受关注，是因为其在全球封测的地位重要。据TrendForce集邦咨询最新统计，2021年第一季度内，全球前十大封测厂中，京元电子排名第八，市占率为3.7%。前述人士告诉记者，“据我了解，京元的封测产能中，联发科的占比较大，主要客户还包括英特尔、高通、英伟达、赛灵思等。”

    相比之下，同为封测集中地的东南亚与中国台湾还不甚相同。

    据悉，东南亚的封测厂主要集中在马来西亚和菲律宾。其中，马来西亚自6月1日起实施全面行动管制，但具备高产值优势的半导体产业不受限制，据TrendForce集邦咨询调查，当地封测相关企业或产线目前仍在正常运行。

    CINNOResearch告诉记者，马来西亚成为封测集中地主要有两方面原因：在全球宏观环境波动下，马来西亚成为亚洲供应链转移及降低关税的重要地区之一；且马来西亚等东南亚国家人力相对充足，具有一定成本优势。

    “目前，马来西亚针对疫情的限制性措施为期较短，且有意回避半导体产业，因此短期内对马来西亚封测产业影响有限。长期来看，在近期国际局势多变，全球卫生紧急事件严峻的影响下，厂商在未来产线选址时将进一步考虑区域过度集中带来的风险。”该机构如此指出。

    CounterpointResearch半导体研究总监盖欣山则告诉21世纪经济报道记者，在东南亚的封测产品主要涉及中低端的消费类芯片、一般通讯设备等，而相对高端的智能手机和电脑芯片则主要在中国台湾和中国大陆进行封测。

    “日月光虽然在东南亚有厂，但在中国大陆也有部署；京元电子在苏州也有建厂，因此短期内不排除可以将中国台湾的部分产能转移到苏州。”他续称。“假如到7月份，东南亚和中国台湾的疫情可以得到控制，我预估会对封测带来10%-20%的生产影响。”

    全球短期波动较大

    海外市场的诸多影响，会为中国大陆的半导体产业发展带来什么意义？

    不少券商都指出，这将给封测产能转移到中国大陆带来契机，毕竟技术实力可以进行承载。据集邦咨询统计，在2021年第一季度，江苏长电、通富微电、天水华天的营收排名分别位列第三、第六和第七，合计约有27%的全球市占率。

    此外，这些厂商近些年来在东南亚相继通过收并购等方式进行了部署，疫情的影响程度不排除未来是否会带来进一步影响。

    CINNOResearch告诉21世纪经济报道记者，马来西亚封测产业产值中，中国大陆厂商占比约为6%。而其中的龙头厂商如通富微电，旗下超威槟城是重要的先进封测厂，2020年营收贡献率占通富微电约27%，净利润贡献率约32%，不容小觑。“因此马来西亚封锁对中国大陆厂商影响并不算小。从长期看，封锁对于封测产能和订单转移回国内有一些刺激作用，但短期内封锁导致封测产能紧张，或将进一步推高封测价格。”

    在目前产业链皆满载的状态下，对于厂商来说可能意味着可以选择的余地更大。盖欣山向21世纪经济报道记者分析，比如在中国大陆地区的工厂可以通过加单或调配订单的方式应对，下游不同产业将会面临不同程度的影响。

    “比如会更倾向于大客户或者产值较高的部分，但如果是低端产能或者毛利率较低的产品部分，会受目前产能转移可能的影响更大。”他续称。“封测环节相对晶圆环节来说，投资金额较小，回报周期更快，因此我相信在中国大陆厂商会有全球份额个位数的增加。”但长期来看，他不认为会对中国大陆封测产业投资格局带来太大变化。

    与此同时，全球范围内的供需环境在不断调整，在未来一年内，缺芯的具体进度恐怕会与这种动态变化息息相关。

    盖欣山向21世纪经济报道记者分析，在2018年，全球不少终端大厂一度采取的是低投资、低存货的发展方式。但受去年多方因素带来的缺芯影响，目前这种方式正出现巨大变化。

    “我认为到2022年来看，全球都会处在投资偏高、存货偏高的情况。”他指出，但目前在部分产业的需求减弱调节后，原本终端厂商远超过实际需求的储备动作会有所调整，“订单量会与实际需求相对契合，不会有此前双倍下单的现象出现。”

    同时，全球贸易环境的剧烈变化也让厂商们一致认为，低库存会是危险的发展行为，倘若遇到如新的疫情等突发现象，则将很容易出现后续新增需求无法补足的风险。“因此目前来看，到2022年缺芯得到缓解，不会有超额需求会是合理判断，但是否会继续出现oversupply会有分歧。”他指出。