“新基建”热潮持续 特高压板块抢眼

    “新基建”无疑是近期A股市场最热门的话题，在其所涵盖的多个领域中，特高压板块整体表现强劲。3月12日，特高压概念股逆市活跃，九洲电气、三变科技等多只股票涨停。

    机构人士认为，特高压具有产业链长、带动力强、经济社会效益明显等优势，预计2020年-2021年为行业业绩释放的高峰期。

    项目建设加速

    国家电网有限公司日前下发《2020年重点电网项目前期工作计划》，编制了2020年特高压和跨省500KV及以上交直流项目前期工作计划，规划5交、2直、13项其他重点项目总计动态投资1073亿元，其中特高压交流339亿元、直流577亿元、其他项目137亿元（新增的3条特直项目在前期阶段，尚未纳入统计范围），这意味着特高压项目进入实质推进阶段。

    3月11日，国家电网有限公司董事长、党组书记毛伟明视频调研南瑞集团、许继集团、平高集团、山东电工电气复工复产工作，表示全年公司特高压建设项目投资1128亿元，可带动社会投资2235亿元。

    作为“新基建”投资的重要组成部分，市场普遍预期特高压建设具备可持续性。中泰证券表示，我国清洁能源基地外送需求强烈，“十四五”期间，非化石能源占比将继续提升，预计新能源基地建设持续推进，带来新的外送与配套特高压工程需求。

    龙头公司受关注

    特高压板块近期牛股频出，保变电气3月12日出现回调，但该股此前连续10个交易日涨停，而中能电气、三变科技等近期也是持续上涨，可见市场对特高压板块的青睐。在此背景下，后市该如何布局？

    华泰证券表示，短期关注特高压建设节奏加快带来的业绩增量，长期关注在“新基建”带动下，“十四五”规划超预期的可能性。电网投资有望增加，紧跟政策导向，国网当前正推动逆周期投资。电网定位更清晰，立足长远清洁能源消费，在逆周期调节的前提下，新线路规划有超预期的可能性。国网工作计划中提出精简供应商数量，提高对设备全生命周期的重视，国网系龙头市占率有望提升。

    国金证券认为，特高压核心龙头公司竞争力强，且中标份额相对较为稳定，未来两到三年内特高压龙头公司的业绩将有望持续释放。

    光大证券表示，2020年在特高压、配电网、泛在电力物联网等建设带动下，全国电网投资有望超预期。作为特高压建设的重点环节之一，特高压电缆、光电复合缆等有望受益。此外，受2019年行业景气度较低影响，光纤光缆在通信板块里涨幅居后，目前行业整体估值水平较低。随着特高压建设启动、普通光缆价格企稳，光纤光缆行业相关公司有望在2020年迎来业绩和估值“双击”。