补贴退坡 新能源车企竞争更市场化

    新能源汽车国补今年减少30%，这意味着政府已经认为新能源汽车产业有了规模效应，车企已具备造血功能，可以自力更生。一个更为良性的市场化产业竞争环境将摆在车企面前。

    补贴的作用是在需要的时候扶持一段。新能源汽车作为新生事物，消费者需要一段时间才能接纳，补贴有利于推广，又能为车企续命，就好像婴儿刚出生需要帮扶，禾苗刚栽下去需要格外用心照顾，作为代表未来方向的新能源汽车产业，也需要一定的政策扶持。

    现在情况发生了一些变化，去年特别是下半年，新能源汽车销量持续攀升，占比近20%，这表明行业已有了规模效应。经过多年市场培育，消费者已认识到电动车的优势，除了用电便宜，驾驶也更为舒服。此外，因为竞争激烈，都想占领这个赛道，同等价格新能源汽车配置更高。

    市场也培育出了一批有竞争力的车企，除了蔚来、理想和小鹏，众多外来资金比如房地产资金也涉足该领域，还有传统汽车势力持续发力。

    从资本市场来看，新能源汽车产业链已远非传统车企能比，终端车企动辄千亿元估值，还诞生了超万亿元市值的宁德时代，在碳酸锂等基础材料领域也出现了千亿级市值公司。这其中有高估值因素，投资者愿意给新能源汽车产业链更高估值，认为新能源汽车将会替代传统机械类汽车。

    对企业而言，面临电池涨价、芯片供应紧张等不利因素，现在又加上补贴减少，都考验企业承受能力。但是不要忘记所有新能源车企面临的行业环境相同，如果性价比相比传统能源汽车还有优势，就不用担心消费者不接受。新能源车企面临的市场环境比传统车企更为宽容，可以以成本价甚至低于成本价销售，这一点非传统车企能比，而且随着规模攀升，生产成本有望持续降低。

    国补降低和停止还有一些好处，比如净化行业环境，此前大规模补贴下，新能源车企遍地开花，有些就是为了套取国家补贴，在补贴退坡之后，这类为了钻营而生的企业就难以存续下去了。可以想象，在断补之后能够生存下来的企业，一定是产品质量好、管理优秀、成本控制能力强、消费者认可度高，未来市场将是这类企业的高手对决。

    这其实和光伏等行业的补贴逻辑一样，当补贴对象已经有了生存能力，就不需要补贴了，现在中国光伏产业已独步全球。从光伏产业的表现看，只要有生命力，政府补贴退出，并不会减缓行业发展速度。