海外大行看好2019年港股行情

    随着2018年12月31日港股市场午间收市，香港恒生指数50只成分股完成了2018年全年的交易。至此，恒指2018年累计下跌4073.35点，跌幅达13.61%，为2011年之后最大年度跌幅。2018年恒指走势先扬后抑，1月17日恒指刷新2007年10月30日所创历史高位后，便多次刷新记录；直至1月29日创下33484.08点的历史新高后，恒指开始走弱，截至2018年12月31日收盘，恒指较最高位重挫逾7000点。

    展望2019年，市场分析人士表示，引发恒指走低的风险因素仍在，但是相比其他新兴市场股市，港股仍然相对稳健，因此机构普遍对2019年港股走势持谨慎乐观观点。

    超七成恒指成分股下跌

    据统计，在恒指50只成分股中，2018年全年仅有14只上涨，超七成成分股下跌。其中，能源和公用事业板块表现坚挺，资讯科技板块全线遇挫，中资地产板块则呈现出两极分化的表现。

    在14只全年上涨的恒指蓝筹股中，就有3只公用事业股和2只能源股，分别为香港中华煤气（2018年累计上涨19.14%）、中电控股、华润电力、中国海洋石油和中国石油化工股份。另外，十一个恒生行业指数中，恒生公用事业指数2018年累计上涨1.24%，是唯一一个全年实现上涨的行业指数；恒生能源业指数2018年累计跌2.83%，是十个下跌行业指数中跌幅最小的指数。

    2018年恒指成分股中，资讯科技板块全线遇挫。其中瑞声科技全年累跌66.9%，领跌蓝筹和资讯科技板块；舜宇光学科技、腾讯控股、中国联通、中国移动分别累跌29.76%、22.49%、20.35%、0.65%。恒生资讯科技业指数全年累跌29.56%，跌幅居十一个恒生行业指数首位。

    2019年谨慎乐观

    尽管2018年恒指交出了“7年最差”的成绩单，市场对2019年恒指的走势仍持谨慎乐观的观点，同时建议重点把握行业和局部机遇。

    市场分析认为，2019年影响恒指走低的因素仍在，如美股未来走势不甚明朗、全球经济增速放缓担忧情绪升温等。但是相比其他新兴市场股市，港股仍然相对稳健。分析称，一方面中国经济在稳中有变的外部环境中积极调整，从高速增长向高质量发展的转型方向不改；另一方面从估值角度分析，港股仍有一定优势，盈利也尚有支撑。华大证券首席宏观经济学家杨玉川预计，中国经济的稳定增长可以为低估值的港股提供一些支持，降低了港股跟随美股走熊的机会。

    2018年最后一个月的时间里，多家大行上调恒指2019年目标点数。在本月初，摩根士丹利曾在一周内接连两次上调恒指明年目标点数，对恒指明年目标由此前的28500点上调至29850点。高盛指出，港股估值已跌至较低水平，不少负面因素已获反映，恒指明年底可反弹至28000点。汇丰也在报告中表示看好港股明年表现，将明年恒指及国企指数目标分别上调至30000点及12000点，预期明年恒指及国企指数成分股的盈利增长分别为11%及14%。中信里昂则预计明年恒指在最好的情况下最高可见30226点，同时表示，明年港股仍会面临不少负面问题，市场下调估值较盈利周期会更快，预计最快要到第三季度触底。

    此外，2018年备受瞩目却表现惨淡的新经济股或在2019年迎来转机。市场分析称，在香港市场上，港交所加大了对内地科网板块和生物医疗板块的扶持。在2018的泡沫逐渐消退以后，“名称带-W和-B”的股票或许更能显现真实价值。