市场需求旺盛 港教育板块持续走强

    港股市场近日受外围因素影响出现下行趋势。而港股教育板块却并未受港股大市拖累，走出一波独立行情。与此同时，在美上市的中概教育板块个股也表现优异。分析人士表示，对于2018年的教育行业，教育和资本的结合逐渐走上正轨。同时，教育行业具有抗周期性、竞争升级、需求刚性、政策支持等明显优势，因此受到资金青睐，长期来看具备稳定持续增长的基础。

    港教育股逆势上行

    截至6月26日收盘，恒生指数今年迄今跌幅3.47%。但是值得注意的是，今年港股教育板块并没有受到市场走弱的拖累。

    数据显示，港股教育板块个股年内普涨，其中中教控股（13.72-4.99%）今年涨108.51%、新高教集团（7.45-2.49%）涨85.24%、利福国际（16.06+0.50%）涨58.15%、枫叶教育（13.92+0.58%）涨54.45%、睿见教育（6.80+0.29%）涨46.20%、宇华教育（5.67-2.24%）涨47.60%、澳博控股（9.89+0.82%）涨43.36%、民生教育（1.95+0.00%）涨21.87%。而教育板块个股出现明显的拉升，则是在今年5月、6月两个月。上述教育股中，宇华教育和澳博控股近60日涨幅超40%；中教控股、枫叶教育、新高教集团60日涨幅超30%；其他个股60日涨幅也多在25%以上，仅睿见教育60日涨幅略低于20%。板块个股近两个月平均涨幅达到30%左右。

    5月初以来，除了港股教育板块大涨，在美中概股教育板块表现也相当出色，也是近年美股市场增长最为迅速的板块之一。除了新东方、好未来、达内科技等个股以外，本月15日朴新教育在美纽交所上市，给中概股教育板块再添新丁。

    同时，未上市的教育企业也不甘寂寞，已经开始出现庞大融资的教育板块“独角兽”。日前，全球最大的在线少儿英语VIPKID获得D+轮5亿美元融资，由全球知名投资管理机构Coatue、腾讯公司、红杉资本中国基金、云锋基金携手领投，这是迄今为止全球在线教育领域最大一笔融资，融资后VIPKID估值将超过200亿元。

    港交所最新数据也显示，目前正有8家教育服务公司在聆讯，其中5家以民办高等教育、2家以K12民办学校、1家以职教培训为主业，预期上市后将进一步扩充港股教育板块的规模。

    板块或持续增长

    按照腾讯教育和中国统计年鉴之前的数据，2017年中国教育市场总规模就超过了8.6万亿元，2019年预计将超过10万亿元。业内人士表示，2018年教育行业正式进入模式兑现期，教育和资本的结合逐渐走上正轨。经历过并购期的洗礼之后，教育上市公司将会出现分化，真正模式优秀的公司将会进一步受益于资本的进入而发展壮大。教育行业具有抗周期性、竞争升级、奢侈属性、账款预收和需求刚性五大特点，长期来看具有稳定持续增长的趋势。

    中泰证券最新报告中表示，港股教育股的上涨主要有几个重要因素：首先是政策红利因素，4月20日《民办教育促进法实施条例（修订草案）（征求意见稿）》发布，市场解读为利好VIE架构上市的港股教育个股；其次是市场偏好因素，港股教育个股基本为学校类资产，现金流好、内生稳定增长且可预期（学费预收，可提前半年预估），为避险情绪下的优选；第三是板块属性因素，多数港股教育公司上市超过一年，经历了投资者教育和业绩兑现，板块属性明显，将“教育行业优选港股”投资理念植入投资者心中。

    国信证券此前研究报告表示，民办教育行业发展逻辑清晰，供需不平衡长期利好行业领跑者；资产优质业绩靓丽，是资金避险情绪提升后的优先选择；随着越来越多的公司上市和排队IPO，港股教育板块已经形成，市场关注度进一步提升。在资本支持下加速扩张的教育公司跑马圈地进度加速，带来的高回报预期显著抬升板块估值。

    申万宏源分析师黄哲对中国教育产业持乐观态度。他称，市场需求非常庞大，且中产阶级的数量和收入水平提升，均有利于教育产业的发展。互联网教育研究院院长吕森林表示，作为逆经济周期的行业，加上政策扶持，资本市场对于教育产业前景看好。