社保近百亿减持为何选择减持交行 增减持操作还曾涉哪些公司？

    按交行最新A股6.28元/股的收盘价计算，2%的交行股份市值为93.2亿元。值得一提的是，目前交通银行的每股净资产为8.6元，处“破净”状态。

    社保基金拟减持大幅破净的交通银行，释放出什么信号？

    交行：社保拟减持不超2%股份市值近百亿

    交通银行（601328）2日晚间公告，社保基金会将在15个交易日后的6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持公司A股股份不超14.85亿股：

    1、3个月内减持不超过7.43亿股，即不超过公司股份总数的1%；

    2、6个月内累计减持不超14.85亿股，即不超过公司股份总数的2%。

    据公告透露，社保基金会本次计划减持的股份，为其2012年认购的非公开发行A股股份，当时发行价格为4.55元/股，社保基金耗资85.42亿元，认购了18.77亿股。

    至于减持的原因，社保基金会表示是“根据其资产配置计划和业务发展需要”。

    交通银行的最新收市价6.28元/股，较当初发行价上涨了38%。此外，从2013年-2017年，交通银行每年派发的每股股利稳定在0.24元-0.29元，从未间断。因其目前正在积极推进公开发行A股可转换公司债券工作，因此2018年度利润分配方案暂未出台。以交行4月2日的6.28元/股的收盘价计算，2%的交行股份市值为93.2亿元。值得一提的是，目前交通银行的每股净资产为8.6元，这意味着交行目前处于“破净”状态。

    截至2018年末，社保基金会共计持有交通银行A股和H股109亿股，占比14.71%，为其第三大股东。其中，除我们在股东名册中看到的持股情况A股、H股2.53%、1.89%，还有70多亿股登记在香港中央结算（代理人）有限公司名下，6亿多股通过若干资产管理人间接持有。

    交通银行第一、第二大股东分别为财政部和汇丰银行，持股比例分别为26.53%、19.03%，所以公司不存在控股股东，也不存在实际控制人。即使2%减持计划实施完毕，社保基金的第三大股东并不会动摇。

    2018年交行实现净利润（归属于母公司股东）736.30亿元，同比增长4.85%，这一增速好于2017年的4.48%，也明显好于2015年和2016年的1.03%。“这是近年来最好的业绩。”在3月底召开的年度业绩会上，交行董事长彭纯在如是开场，在他看来，交行是目前市场上高股息低估值的品种。

    从五大行公布的2018年业绩来看，交行业绩相当于工行的五分之一：

    1、工商银行净利润2977亿元；

    2、建设银行净利润2546.55亿元；

    3、农业银行净利润2028亿元；

    4、中国银行净利润1801亿元；

    5、交通银行净利润736.3亿元。

    中泰证券在其最新研报中表示，交通银行盈利较大幅回升，资产质量继续改善，整体基本面向上、好于预期，当前估值折价较高，建议积极关注。

    华泰证券则认为，公司转型改革深入推进，基本面向好，给予2019年0.8-0.9倍目标PB，目标价为7.71--8.67元，维持“增持评级”。

    除交行外，在银行股方面，社保基金还持有2.8%的农业银行A股股份。

    社保基金减持并非特殊现象常有增减持操作

    实际上，社保基金减持并非特殊现象，其为了实现投资目标，也会常出现一些增减持操作。

    比如，2012年2月8日，全国社保基金减持工行及中行H股，合计套现1.528亿港元。

    根据港交所资料，社保基金于2012年2月8日卖出中国银行H股1600万股，平均价格3.356港元，最高价3.38港元，涉及金额为5369万港元；交易后，社保基金持有中行的股份占比由10.01%降至9.99%。当天，社保基金卖出工商银行H股1800万股，平均价格5.508港元，最高价5.54港元，涉及金额为9914万港元；交易后，社保基金持有工行股份的占比由15.01%降至14.99%。

    Wind数据显示，截止发稿，已有约1200家公司披露2018年度年报。这里面，超过220家公司前十大流通股东中出现社保基金的身影，涉及近40个社保基金组合。

    进一步来看，上述超过220家公司中，有67家公司存在社保基金组合持股数量在2018年四季度出现增加的情形，另有34家公司出现社保基金组合减持的情形。

    如全国社保基金503组合2018年四季度增持新兴铸管1100万股，全国社保基金107组合增持葛洲坝999.9968万股。

    在减持数量较多的公司方面，全国社保基金108组合对紫金矿业的减持数量，以及全国社保基金108组合对长城汽车的减持数量均超过1亿股。

    3月产业资本减持额大幅上升

    3月以来股市水涨船高，产业资本按捺不住了，纷纷祭出“减持”大旗。

    据海通策略团队统计，在刚刚过去的3月份，产业资本在二级市场净减持265.5亿元，而2019年2月净减持123.8亿元，2017年6月以来产业资本月均净减持64.2亿元。从板块看，3月份主板净减持88.09亿元，中小板净减持104.02亿元，创业板净减持73.37亿元，对比其市场规模，可见创业板减持力度最大。从个股来看，中兴通讯减持力度最强，减持额为23.36亿元，减持金额达到其流通市值的3.57%。

    更多的减持还在路上。3月份A股发布减持公告、拟净减持市值约为558.21亿元，而2017年6月（减持新规实施）以来月均公告拟净减持113.5亿元，也就是说，3月的拟净减持市值，是减持新规以来平均值的5倍之多。一般情况下增减持计划的实施区间在6个月左右。此外，4月A股解禁市值约为2893.54亿元，高于3月的1585.04亿元，今年以来月均解禁2747.68亿元，2018年月均2614.65亿元。