多业态推动行业成长 新零售概念再受关注

    昨日沪深两市弱势震荡，新零售概念股异军突起，板块内中百集团（行情8.65+10.05%，诊股）、上海九百（行情9.98+10.03%，诊股）、国芳集团（行情10.77+10.01%，诊股）、三江购物（行情21.77+10.01%，诊股）、新华都（行情12.22+9.99%，诊股）等多只个股涨停。而近期新零售概念股也是持续活跃，龙头股新华都近5个交易日内累计大涨50.12%。

    对此，市场人士表示，随着新零售不断发展，吸引了线上线下各大巨头的纷纷入局，新业态新物种如雨后春笋般涌出，新零售的未来走向和投资机会成为市场关注热点。

    进入抢点布局阶段

    2017年是新零售元年，这一年阿里、腾讯、京东、小米等线上巨头以自建、收购、战略合作等多种方式介入线下实体零售；永辉、苏宁、天虹、罗森等线下零售龙头扩张提速。不同于曾经的O2O，新零售强调流量的转化，重构人、货、场的关系，涉及商品和供应链层面的改造，是更接近商业本质的变革。

    分析人士表示，新零售是互联网企业发起主导的自我革命、颠覆更迭（可类比微信对QQ），产生新的市场空间将是传统线上5倍以上，新的万亿级别企业将从中诞生。发展将经历三大阶段：2年模式探索（2016-2017年）、3年抢点布局（2018-2020年）、5年经营成熟。

    多领域全线展开是新零售现有格局：创新型生鲜超市风起云涌，以盒马鲜生为代表；社区型生鲜超市蓄势待发，以永辉生活为代表；杂货店B2B任重道远；体验式专业连锁方兴未艾，以家电类企业居多；无人超市炙手可热，阿里集团的易果、每日优鲜已强势入局。

    对此，国泰君安（港股17.04-0.70%）表示，2017年新零售迎来新业态的爆发期及投资高峰期。其中无人零售由于全新赛道、进入门槛较低、市场发展空间广阔成为诸多资本投资的热点。据不完全统计2017年就有14家定位于无人零售的公司进行融资。其中2017年6月成立仅半年多的无人零售公司——果小美已进行至C轮融资，投后估值达15亿美元。此外，生鲜领域尽管竞争激烈，但巨大市场空间仍然使其成为另一投融资热点，相对红海的市场剩下都是头部玩家继续竞争。

    大数据和AI长期受益

    从2016年10月马云提出新零售概念以来，新零售从一个线上线下融合的概念，延伸到以物联网技术与思维重构线下零售人货场关系的本质解读，再经历盒马鲜生、超级物种、无人零售等诸多业态百花齐放的探索，金融资本+新模式及新业态，推动行业加速狂奔。

    在投资机会上，广发证券（行情16.47+0.06%，诊股）（港股14.86+0.27%）表示，超市是2017年最重要的细分板块，随着阿里入股高鑫零售（港股9.11+0.66%），腾讯入股永辉超市，超市领域的整合已经到了强强联手阶段，这意味着小公司寻求被巨头直接整合的机会在逐渐丧失，未来更多关注龙头公司的模式创新、经营表现和战略规划；百货及购物中心有望成为2018年最重要的细分板块，百货及购物中心的资产低估是不争的事实，但资产的重估必须建立在强运营能力的基础上。

    国金证券表示，新零售革命的核心涵义是企业以互联网为依托，通过运用大数据、人工智能等先进技术手段，对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造，进而重塑业态结构与生态圈，并对线上服务、线下体验以及现代物流进行深度融合。在新零售变革的初始阶段，将以线上零售对线下零售企业的渗透为开端，大数据和人工智能的水平处于初始阶段，将与新零售变革的进程同步推进，这种效应在零售相关领域的渗透效应较低，因此首批受益的将是以零售为主体的线下零售企业和电商企业。当线下零售业态改造完成，线上线下数据实现全面融合，大数据及人工智能相关企业将超过线下零售企业成为第一受益者。因此，长期来看，新零售革命的最终受益者不是线下企业，而是以大数据和人工智能技术为核心的公司。