改革后的创业板再融资制度让上市公司获得感得到加强

    本报记者 昌校宇

    创业板迎来成立11周年。

    11年来，创业板积极推进制度改革和创新，比如率先推出小额快速融资机制等，推动提高直接融资比重。如今，创业板改革并试点注册制顺利实施，改革后的创业板再融资制度切实提升效率，让上市公司获得感得到加强。截至十月底，深交所共受理223家企业再融资申请，已向证监会报送110份申请，其中65个项目已获得证监会同意注册。

    9月17日，仟源医药以简易程序向特定对象发行股票获中国证监会注册通过，成为改革落地后第一家享受小额快速融资制度改革“红利”的公司。

    仟源医药董事长赵群向《证券日报》记者介绍，在办理过程中，公司充分体会到了注册制下市场化股权融资的高效率。从提交申请到注册通过仅耗时8个工作日，注册通过到资金到位仅耗时9个工作日，极大地提高了直接融资效率、降低了直接融资成本，使公司在较短的时间内融到了所需资金，为尽快实施融资项目奠定基础。

    上述一切与证监会主导的再融资制度改革及创业板实施注册制密不可分。

    2020年2月份，证监会发布创业板再融资新规，精简发行条件，优化非公开制度安排，延长批文有效期至12个月等，有效激发了市场融资功能。本次改革在推进再融资注册制的同时，进一步优化发行条件等制度安排，适用简易程序的小额快速融资限额由5000万元且不超过净资产的10%大幅提高至3亿元且不超过净资产的20%，引入向特定对象发行可转债的新品种，满足不同偏好的投融资需求，完善资本市场供给。优化审核注册程序，压缩审核注册期限，再融资普通程序审核时限2个月，简易程序时限3个工作日，提高融资效率。

    4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，深交所闻令而动、日夜兼程，经过119个昼夜奋战，创业板改革并试点注册制于8月24日平稳落地。本次改革以实施注册制为主线，在首发、再融资、并购重组等方面同步推行注册制，在审核平移、适当性管理、退市制度衔接等方面做出一系列适应性安排，平衡兼顾制度延续性和改革新要求，确保改革在“无感”中顺利推进实施，进一步增强资本市场存量改革信心。

    6月19日，深交所发布《关于做好创业板上市公司适用再融资简易程序相关工作的通知》，明确小额快速融资机制的过渡期安排，已发出年度股东大会通知的上市公司，可召开临时股东大会授权董事会采用简易程序，为创业板上市公司可以立刻适用新的制度安排创造了极大便利，充分体现了创业板试点注册制开明、公正和高效。

    再融资审核方面，深交所充分结合持续监管实践情况和上市公司日常信息披露质量，提高分类审核的质量和效率，针对日常关注函、年报问询函等信息披露监管函件中已解释清楚或已解决的问题，在审核中不再重复问询，减轻发行人和中介机构回复工作量，并减少冗余信息，提高募集说明书、重组报告书的可读性。

    谈及注册制下再融资新政的优势，汇川技术深有感触。公司相关负责人告诉《证券日报》记者，一是精简优化了创业板再融资发行条件；二是严格落实了以信息披露为核心的注册制要求，建立了更加严格、全面、深入、精准的信息披露要求；三是优化了审核注册程序，压缩了审核注册期限，审核标准、程序、内容、过程公开透明，增强了市场可预期性；四是显著提升财务造假等违法违规成本，压实了发行人及中介机构的责任。

    “这种‘宽严相济’且审核效率、可预期性更高的再融资政策，我们企业积极拥护，因为这不仅能促进提升作为资本市场主体之一的上市公司的质量，也能有效推动我国资本市场建设的进程。”上述公司相关负责人进一步介绍。

    “再融资新规落地，注册制下再融资审核加速、效率提升、再融资质量提升。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣在接受《证券日报》记者采访时表示，政策引导下，上市企业融资渠道拓宽，资本市场支持实体经济力度加大。

（编辑 上官梦露）