百亿级私募释放“神秘信号” 创业板迎结构性机会？

    近日，私募排排网组合大师最新数据显示，百亿级私募近期逆势加仓了2.88个百分点，仓位指数升至83.11%，创一年来的百亿级私募仓位新高。

    而上一次百亿级私募出现的非常典型的“加仓周期”是在2019年6月份，那时市场处于底部位置，创业板指数还在1500多点徘徊，之后便走出了一波上扬行情。另外在2019年1月，百亿级私募紧急提升仓位到83%以上，并精准地从左侧逆势抄走了2019年初A股的大底。

    星石投资副总经理、首席研究官方磊指出，未来10年，股市有望成为新的资金蓄水池，权益资产将是最好的投资品种，特别是估值水平仍然处于底部的A股。中期来看，在逆周期调节持续发力的背景下，未来内需有望率先修复，叠加宽松的流动性支持，科技、周期、消费都有值得挖掘的投资机会。产业转型升级是确定性的趋势，以2019年5G大规模商用为起点，5G产业链、云计算产业链等都处于景气度上行的阶段。长期来看，全球流动性大宽松，顺周期行业、科技行业的机会可能更大，具体包括有色金属、5G产业链、新能源汽车产业链、医药生物等。

    不少私募节前减仓

    2020年3月份，在新冠疫情全球蔓延的影响下，A股市场在悲观中下跌，进入4月份，指数终于出现反弹迹象。不过4月底，全球市场在经历一次共振反弹后出现一些不稳定迹象，尤其是油价的暴跌再次引发市场对经济衰退的担忧，A股在节前持续缩量也反映出国内投资者的谨慎。

    值得注意的是，私募排排网组合大师数据显示，在4月24日，私募整体持仓和百亿级私募持仓再次出现“剪刀差”，而所谓的私募持仓“剪刀差”就是在私募行业整体仓位和百亿级私募仓位出现反差极大的情况。从数据来看，4月24日百亿级私募仓位指数为83.11%，较4月17日80.23%的仓位，增加了近3个百分点，此时的百亿级私募83.11%的持仓创了近一年的新高。

    而私募行业的仓位则是减仓状态，出于谨慎的原因，不少私募机构在节前进行了减仓操作。私募排排网组合大师数据显示，在4月24日，股票私募整体的仓位指数为67.76%，较4月17日72.64%的整体仓位下降了近5个百分点。私募排排网调查结果显示，61.54%的私募认为节前A股交易平淡，市场观望情绪浓厚，国外疫情肆虐且仍没有见到拐点，面对外围的不确定性和频出的“黑天鹅”事件，建议降低仓位应对。

    实际上从数据来看，从3月20日至今，百亿级私募的仓位始终维持在80%以上。这次私募仓位“剪刀差”的出现，再次证明了百亿级私募的先知先觉。而市场的走势就是最好的证明，4月24日当日沪指下跌了1.06%，4月27日，沪指小幅上涨，4月28日沪指完成了金针探底的最后一跌，4月29日，沪指上涨0.44%，不过个股精彩不断。到了4月30日，沪指上涨1.33%，一根长阳走到了60日均线下方，等待进一步进攻的信号。

    这次市场如何演绎

    近两周以来百亿级私募这一极快的加仓速度，在近几年也十分少见。私募排排网相关历史数据显示，百亿级股票私募曾经在2019年1月经历过非常典型的“加仓周期”。在2019年初，其仓位水平由2018年12月28日的72.34%，大幅上升至2019年2月1日时的83.12%，精准地从左侧逆势抄走了2019年年初A股的大底。从沪指市场表现来看，2019年2月1日的沪指点位是2618点，在短期暴涨之后，在2019年4月8日达到了3288点，沪指在区间涨幅超25%，而创业板指数在2019年2月1日点位是1271点，在2019年3月12日达到了1773点，区间涨幅超39%。

    在2019年1月百亿级私募出现了典型的加仓周期之后，6月28日再次出现百亿私募持仓“剪刀差”。私募排排网数据显示，当时的股票策略私募整体的仓位是70.29%，而在6月21日的私募整体仓位是70.14%，私募行业整体仓位变化不大。而在6月28日百亿级私募的整体仓位是83.09%，百亿级私募的整体仓位比股票策略私募行业的整体仓位整整高了13个百分点，而在6月21日，百亿级私募的整体仓位还只是75.03%，在此期间百亿级私募的仓位提升较为明显，在短短的7天之中，百亿级私募仓位从75%紧急提升到83%，短期紧急提升了8个百分点。

    从市场表现来看，沪指出现了一波小幅的上涨，但是从中小创的市场表现来看，走出了一波结构性的科技牛，创业板指数在2019年6月21日处于1523点，而之后便开启了一波上扬的走势，截至2020年2月25日，创业板指数涨到了2293点的高点，创业板指数区间涨幅超50%。而个股走势更是精彩不断，走出了不少超级牛股，比如最典型的就算晶方科技，在2019年6月，公司股价还在18元左右徘徊，而到了今年的2月24日，公司股价则上涨到了138元的高价，区间涨幅超600%。