解密互联网大亨们的“变身术”

    阎岳

    先是赴美上市，几经磨砺之后，终成国内互联网界大亨。这是国内互联网巨头们的第一次“变身”。

    人工智能、AI芯片等引爆科技争夺战，对估值的不满，让这些互联网巨头们选择风尘仆仆地奔向下一站：在港交所二次上市。这是国内互联网巨头们的第二次“变身”。

    最近一个选择回港二次创业的互联网巨头是携程。之前已有阿里、百度、京东、网易等。

    这些互联网大亨们为什么会选择香港作为二次创业的新起点呢？笔者认为，根源之一是2018年港交所推出了历史上最大的IPO制度改革，对科技公司的极大包容、高度的市场化运行模式、品种多样的融资形式，充沛而顺畅的流动性支持，让众多大型企业选择在港交所上市。

    在中国香港市场，超额认购是这些互联网巨头们的“标配”待遇。这些国内互联网大亨，在此二次创业的动力也更加澎湃。

    这些互联网大亨选择在港交所作为二次创业新起点的根源之二是在美股的经历。

    这些互联网大亨们在美股经历了什么呢？这些互联网巨头是美国股市中的中概股佼佼者，其成长性非同一般。

    2014年京东亏损百亿元赴美IPO，6年后（2020年）回归时已是年利润百亿元，并且从“以电商业务为核心”蜕变为“以供应链为基础的技术服务企业”。

    在美股上市时，百度是“全球最大的中文搜索引擎平台”。待到它选择回港二次上市时，定位已经升级至“全球最大的中文搜索引擎，中国最大的以信息和知识为核心的互联网综合服务公司、全球领先的人工智能公司。”

    其他选择回港二次上市的互联网巨头都有类似的经历，即公司对定位的升级，自然会带来对重新估值的期望，但美股似乎不为所动。然后是近年来美股开始“排外”，国内这些互联网巨头迸发了二次创业的强烈冲动，再加上港交所“不拘一格降人才”般的招贤纳士，促成了它们相继回港。

    已经“变身”为平台经济代表的这些互联网巨头，相信它们在平台经济治理体系下会发展得越来越好。也许不久之后就会迎来第三次“变身”，“变身”的场所大家自然猜得到。

    既然这些互联网巨头已经实现了两次“变身”，那自然是“变身”有“术”。它们的“变身术”可以概括为：借助资本的力量，抢占科技制高点，构筑竞争新优势，遵章守纪规范发展，获得更高的估值认可。

（编辑 乔川川）