理性面对公募REITs 合理审慎作出投资决策

    择远

    5月31日，沪深交易所首批9只基础设施公募REITs正式开售，各类投资者可在募集期内认购基金份额并缴款。从首日情况来看，投资者热情高涨。

    2020年4月底，中国证监会和国家发改委联合发布通知，境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。这意味着，个人投资者可以用较少资金参与大型基建项目，从而分享项目的基础收益、资产升值以及国家经济高质量发展的红利。

    这是好事，但笔者认为，对于基础设施公募REITs，投资者还是要理性面对，量力而行，合理、审慎作出投资决策。

    首先，投资者对公募REITs的属性，要有所了解。

    公募REITs是在证券交易所公开上市，通过证券化方式将具有持续、稳定收益的不动产资产或权益转化为流动性较强的上市证券的标准化金融产品。而笔者与多位业内人士交流后，较为一致且形象的解释是，如果说股票是“公司上市”后发行的有价证券，公募REITs可以理解为“资产上市”后发行的有价证券。

    值得关注的一点是，目前投资者对公募REITs的了解，似乎并不透彻。笔者通过与周边数位朋友沟通，大多数表示听说过或者想要投资，但要真正说出其属性、特点，能完整地表达出来的屈指可数。

    所以，对广大想要参与公募REITs投资的投资者而言，对产品有最基本的了解，这是投资前必学的一门必修课。

    其次，投资者对公募REITs的规则和风险，要有所了解。

    业界普遍认为，公募REITs是一种低门槛投资不动产的工具，通常来说具有长期收益较好并且分红较为稳定的优势，具备较好的投资价值。但是，任何投资都有风险，公募REITs亦是如此，它可能会受到供求关系、市场预期以及运作项目收益等多重因素影响，产生价格波动。

    另外，公募REITs采取封闭式运作，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内方可卖出，即成立之后只能通过二级市场买卖，需要注意基金的折溢价风险。

    所以，投资者一定要对公募REITs的风险做详尽地了解，熟悉相关规则，综合考虑各方面因素，避免一哄而上。同时，要了解清楚自身的风险偏好，绝不能抱有投资公募REITs就可以有发财了或“一夜暴富”的心态，这也是对自身最好的保护。

（编辑 白宝玉）