价值投资趋势兴起 沪深300迎投资时间窗

    6月1日，A股正式纳入MSCI新兴市场指数，在随后的6月4日、5日两个交易日中，沪深300指数均出现上涨。业内人士认为，根据过往境外市场经验，A股有望维持较长时间的上涨。在此背景下，广发基金于6月4日正式发售旗下首只指数增强基金——广发沪深300指数增强发起式基金。

    兴业证券研究认为，资本市场不断开放将推动A股价值体系更加完善。随着更多的海外投资者加入到A股的投资中，中期蓝筹龙头的价值重估趋势不容小觑。长期来看，资本市场对外开放是大势所趋，将逐步改变A股游戏规则。

    顺应沪深300的涨势，广发沪深300增强也在6月4日正式启动发行，拟任基金经理为拥有十年量化从业经验的赵杰。赵杰表示，A股纳入MSCI是渐进的过程，中长期预计带来万亿级别的资金流入，加上供给侧改革的推进，市场加速步入龙头经济时代，与MSCI中国A股高度重叠的沪深300指数有望获得中长期持续利好。

    赵杰认为，从中长期来看，外资机构投资者占比的提升将对A股市场的风险偏好、市场风格、投资者结构等产生重要影响；海外成熟的价值投资理念也会引导优质公司更快地实现价值发现，促进国内机构投资者的发展，再加上市场环境的逐渐成熟，价值投资的趋势正在兴起。

    赵杰介绍，广发沪深300增强采用的是量化多因子选股模型，会从显著性、稳定性等多角度考察因子的选股能力，选择能够提供较为持续和稳定Alpha因子，通过因子优化及组合优化，构建最终的投资组合。同时，特别强调控制组合风险，为避免产品在市场波动时出现较大回撤，会在因子选择和组合构建过程中对市值、行业等风险因子上的暴露做严格限制，以获得稳定的超额收益。