4月1日券商晨会研报汇编

    【东吴证券】

    食品饮料：上周沪深300上涨1.01%，食品饮料行业上涨6.33%，相对沪深300指数超额收益5.33%，在SW行业分类下各行业总排名第1。子板块中，调味发酵品涨幅最大，上涨8.79%。PMI超预期夯实白酒业绩确定性。乳业上游奶源格局值得关注：乳业两强之争除产品创新升级外，对上游奶源的加码建设和下游渠道的持续开拓为伊利持续收割市占率提供保证。

    通信：建议关注通信运营、5G产业链的重点公司机会。1、华为公司公布2018年年报，业务持续强劲增长；2、中兴通讯公布2018年年报和一季度业绩预告，业务重回正轨；3、中国联通eSIM，首家全国开通。

    电力设备与新能源：本周电力设备和新能源板块下跌1.73%，表现弱于大盘。风电跌0.51%，光伏跌0.87%，发电设备跌1.47%，工控自动化跌1.72%，一次设备跌2.46%，核电跌2.59%，二次设备跌2.83%，新能源汽车跌4.22%，锂电池跌4.39%。涨幅前五为中光防雷、太阳电缆、融钰集团、石大胜华、首航节能；跌幅前五为安凯客车、东方电子、科融环境、骆驼股份、中元股份。

    【国海证券】

    国防军工：基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断，我们重点推荐以下投资方向：1）推荐受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业，重点推荐中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发动力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等；2）推荐受益于国企改革和资产证券化，有望受益资产注入的企业，推荐中航电子、国睿科技、四创电子等；3）推荐受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业，推荐高德红外、航锦科技、亚光电子等。

    计算机：2019年迎来区块链商业应用元年。首先，区块链技术已经在性能、易用性、可操作性方面发展成熟，能够支撑起大规模商业应用；其次，区块链法律法规和监管体系逐步完善，此次备案有利于区块链行业的整体发展，是区块链技术迈出了规范化的第一步，越来越多的企业可以正规地做应用。我们看好区块链率先在供应链金融、版权保护、法务存证等应用爆发，看好具备自主可控的区块链平台技术服务商。建议关注：新湖中宝（参股区块链平台技术服务商趣链）、易见股份、恒生电子、金证股份、信息发展、安妮股份等。本周重点推荐标的：上海钢联、绿盟科技、科大讯飞、恒生电子、能科股份。

    【渤海证券】

    非银金融：2019年二季度行业投资策略：财富管理业务提升券商经纪业务的利润率，看好财富管理业务转型发展的券商；2019年股债承销业务将继续保持高的市占率，此外科创板试点注册制加速落地、并购重组逐步放开，利好投行业务能力强的券商；监管层在衍生品业务上对公司风险控制的能力、专业能力、资金能力要求较高，利好专业能力强、风控能力强的大中型券商；主动管理能力强的券商品牌效应好，财富管理需求高带动券商主动管理能力强的券商资管收入增长，同时带动券商的投资收益上涨，增加公司业绩弹性；建议关注中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）。

    新能源汽车：2019版新能源汽车补贴政策终于落地，补贴政策对于技术要求更加严格，补贴标准大幅退坡，过渡期缩短至三个月，产业链压力加大，但短期补贴退坡压力不改行业长期趋势。我们认为，新能源汽车行业将面临“消费分级”，中高端车型和低端车型将持续分化，销量都将保持较快增长；而燃料电池汽车的补贴政策尚未出台，但国家仍将保持对其支持的态度，后续随着燃料电池研发技术不断突破、配套设施不断完善，未来燃料电池汽车将有望成为新能源汽车领域的终极路线之一。我们认为，持续提质降本仍然是新能源汽车产业改善供给、激发终端需求的关键，具备技术储备和客户渠道优势的企业将充分受益于市场集中度提升。维持新能源汽车板块“看好”评级，建议关注优质龙头企业，推荐比亚迪（002594）、北汽蓝谷（600733）、宇通客车（600066）、宁德时代。智能汽车方面，目前智能网联汽车发展进程加快，在政策的保驾护航下，智能汽车产业将逐步走向成熟，随着更多的“爆款”产品推动供给创造需求效应显现，未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升，我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会，建议关注拓普集团（601689）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）、保隆科技（603197）。