机构调研跑断腿 科创板股票春天将至？

    证券时报记者 毛军

    根据Wind数据统计，今年上半年，机构对2298只个股进行了不同形式的调研，较2020年、2019年同期1108家和1078家，均增长一倍以上。

    机构今年如此勤奋，是否说明行情将要来了呢？被调研个股对普通投资者有没有参考价值呢？

    过去两年情况有一定参考价值，本文对受调研次数前10位个股进行分析。

    获调研最多个股

    “胜率”达80%

    2020年上半年广汽集团（98次）、海鸥住工（88次）、鸿泉物联（48次）、珠江啤酒（37次）、鸿路钢构（36次）、大族激光（33次）、周大生（32次）、美迪西（28次）、利亚德（27次）、华润微（26次）是获得机构调研次数最多的前10位个股。以当年6月30日收盘价到12月31日收盘价计算，仅海鸥住工、鸿泉物联2股下跌，其他8股均获得正收益，胜率高达80%。

    2020年7月有一波行情，这么高的胜率有市场大势影响。把时间再往前推1年，2019年上半年刚走完一波行情，下半年市场整体震荡，而在当年上半年，广汽集团（90次）、苏宁易购（57次）、金风科技（46次）、埃斯顿（32次）、深南电路（28次）、沪电股份（27次）、长安汽车（27次）、潍柴动力（27次）、顺络电子（22次）、TCL科技（22次）10股获得机构调研次数最多。

    以2019年6月30日收盘价到12月31日收盘价计算，只有苏宁易购、金风科技小幅下跌，其他8股均获得正收益，胜率仍高达80%。而且这些个股并不是只在当年下半年涨，很多走出跨年度行情，一直维持强势至今，如埃斯顿、顺络电子、鸿路钢构等。

    再来看看今年上半年机构都关注什么股票。

    统计数据显示，今年上半年，受机构调研次数最多的前10位个股中，有7只是科创板个股，几乎成了科创板专场。这10只上半年受机构调研次数最多的个股分别是道通科技（57次）、欧科亿（54次）、莱伯泰科（50次）、澜起科技（34次）、汉钟精机（34次）、坚朗五金（29次）、美迪西（29次）、芯原股份（28次）、长阳科技（28次）、大族激光（28次）。

    机构把科创板

    翻了个底朝天

    进一步统计发现，今年上半年共有203家科创板上市公司获得机构调研。截至今年6月30日，科创板上市交易的公司总共才301家，剔除刚上市，机构还没来得及“染指”的新股外，机构上半年几乎把科创板翻了个底朝天。半年里机构这种对一个板块或特定群体个股趋近于100%地进行调研，在A股历史上是非常罕见的。

    有数据显示，新股上市前两年下跌的居多，平均收益率为负，到了第三年才出现转机，逐步触底回升，平均收益率开始转正。这主要是因为上市后，二级市场往往会给新股一个更高的估值，这就会让新上市的公司早期形成一个泡沫较多的股价，而接下来会有一个正常的挤泡沫过程。

    经过长达2年左右的挤泡沫后，公司股价逐步回归理性，甚至可能被低估。另外，上市募投项目的建设周期大部分也在2年左右，随着募投项目进入回报期，公司业绩开始出现良性增长，股价也自然见底回升。如原中小板2004年开板2年后，引领市场走出了2006年至2007年的大牛市，也是A股历史上最大的一轮牛市。而创业板2009年开板3年后，在2012年率先见底，然后成为2014年—2015年的牛市的领头羊。

    科创板从2019年开板以来，也快满2年，即将进入第3个年度。很多科创板上市公司股价自上市以来从最高价回落50%以上，还有大批公司跌破发行价。如历史经验还能重复，科创板的春天或将来临，而机构大面积调研科创板上市公司，从侧面印证了这种现象值得关注。而最大的悬念也许是，哪些个股会成为科创板春天的报春花。