“吸金”能力强劲 二季度信托资金持续涌入证券市场

    信托资金向资本市场“搬家”的现象仍在延续。

    中国信托业协会的最新统计数据显示，截至今年二季度末，投向证券市场的资金信托余额为2.8万亿元，证券市场已成为资金信托投向的第二大领域。此外，得益于证券市场信托的持续发展，信托资产规模在今年二季度迎来资管新规颁布后的首次回升，行业总体规模达20.64万亿元。

    信托资产规模企稳回升

    经历了较为艰难的转型阶段后，随着资管新规过渡期临近结束，信托行业的业务转型已取得一定成效，信托资产规模的变动渐趋平稳。中国信托业协会的最新统计数据显示，自2017年四季度末的高点开始持续滑落后，信托资产规模在今年二季度企稳回升，达到20.64万亿元，与今年一季度末相比，环比增加0.26万亿元，增幅为1.28%。

    具体来看，就资金来源而言，截至今年二季度末，集合资金信托规模为10.37万亿元，同比增长0.76%，其占比为50.23%，同比上升1.89个百分点。而单一资金信托规模为5.6万亿元，同比下降23.98%，其占比为27.15%，同比降低7.48个百分点。

    西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏表示，信托业转型的成果可从信托资产来源的占比变化得以窥见。“资管新规颁布以来，在信托资产规模持续压缩的背景下，以通道类业务为主的单一资金信托的规模和占比经历了长时间的连续下降，截至今年二季度末，单一资金信托的规模已不足2017年末高点时的一半，集合资金信托的规模整体保持平稳，且占比持续提高。”

    证券类信托“吸金”能力强劲

    在融资类信托与通道业务继续压缩、房地产信托规模被有力管控的背景下，信托资金的投向正不断向证券市场倾斜。

    最新统计数据显示，截至今年二季度末，投向证券市场的资金信托余额为2.8万亿元，同比增长35.39%，环比增长15.17%。证券市场成为资金信托投向的第二大领域，证券市场信托在五大投向领域中的占比升至17.52%，同比上升了5.82个百分点。

    “作为监管提倡的转型方向，证券类信托业务成为眼下信托业大力推进的重点业务。”沪上某信托公司资产管理部人士透露，“和去年类似，今年以来投向资本市场的信托资金量提升很快，信托资金将持续流向资本市场已成为共识。”

    而在翟立宏看来，产品的标准化是行业发展的重要趋势，能够使金融资源得到更高效合理的配置，进而更好地支持实体经济。“《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》对非标资产的投资比例做了明确限制。在政策的引导下，预计证券市场信托的规模和占比将持续提升。”

    “固收+”产品更受青睐

    据中国信托业协会最新统计，截至今年二季度末，投向股票、债券和基金的信托资金规模分别为0.65万亿元、1.91万亿元和0.24万亿元，同比增长分别为13.07%、51.83%和2.24%。数据显示，证券市场信托的增长部分主要投向了股票和债券资金信托产品，尤其是投向债券的资金信托产品同比大幅增长。

    “由于信托客户的风险偏好属于相对稳健的类型，因此部分客户不太接受直接投股市的产品，更倾向于购买固收类品种。”华中地区某信托公司人士向记者透露。当前，虽然其所在公司正积极推进与公募基金等机构的合作，但最受青睐的还是主投债券的证券类信托产品。

    而华北地区某信托资管部门人士也表示，其所在公司的重点发力方向是TOF等主动管理类证券信托产品。“但我们也会和一些专注固收领域的私募合作，或投资公募的固收类专户产品。因为传统的信托产品需要有替代品，‘固收+’策略可以通过资产配置方式为客户增厚收益、减少风险，满足其投资需求。”