300亿赔偿准备金睡大觉 信托业界：不知如何动用

    证券时报记者 杨卓卿

    行业景气度明显下滑，风险项目此起彼伏，近300亿信托赔偿准备金依然分文未动。截至2020年二季末，信托赔偿准备金高达296.01亿元，同比增长11.12%，环比增长0.21%。

    然而，如此规模的资金目前只能存放于银行或者购买国债，愈发成为一种资源浪费。

    多位业内人士向证券时报·信托百佬汇记者表示，信托赔偿准备金一直躺在账上睡大觉与动用流程不明有关。此外，一旦信托公司动用赔偿准备金，便意味着承认自己违反信托目的、违背管理职责或管理信托事务不当，这使得他们只好寻找变通途径处理兑付危机。

    信托赔偿准备金持续增长

    按照《信托公司管理办法》规定，信托公司每年应当从税后利润当中提取5%作为信托赔偿准备金，但该赔偿准备金累计总额达到公司注册资本的20%时，可不再提取。

    近年来，随着信托公司盈利水平提升，行业赔偿准备金也大幅增长。

    来自中国信托业协会的官方数据表示，截至2020年二季末，信托赔偿准备金已达296.01亿元，同比2019年二季末266.38亿元增长11.12%，环比一季末295.39亿元增长0.21%。信托赔偿准备金占所有者权益比例从2019年二季末4.45%提高至2020年一季末4.56%。

    然而，由于相关规定限制，近300亿信托赔偿准备金收益十分之低。

    根据《信托公司管理办法》，“赔偿准备金应存放于经营稳健、具有一定实力的境内商业银行，或用于购买国债等低风险、高流动性证券品种”。

    另一方面，随着行业景气度下降，信托项目风险屡屡发生，行业不良率逐步升高，个别信托公司甚至已陷入经营困境。作为防范信托业务风险的赔偿准备金，从诞生之日起就躺在账目上睡大觉，未曾动用。

    中国信托业协会数据显示，截至2020年一季末，信托业资产风险率为3.02%，较2019年末提升0.35%；但环比增幅较2019年末的0.57%下降了0.22个百分点。从风险项目数量和风险资产规模的环比变动来看，2020年一季末，信托业风险项目个数为1626个，环比增加79个，增幅为5.11%。2020年一季末，信托行业风险资产规模为6431.03亿元，环比增加660.56亿元，增幅11.45%。从同比来看，2020年一季末信托项目数量和风险资产规模同比增幅分别为61.63%和127.20%。

    赔偿准备金动用之难

    为何信托公司不愿动用信托赔偿准备金？一位不愿具名的业界观察人士分析，主要存在以下三方面原因：

    一是《信托公司管理办法》明确提出提取赔偿准备金的要求，但没有特别明确的使用要求——诸如赔偿准备金的使用情景及流程等均不清楚。

    二是信托公司处置信托风险时，更倾向于使用表外的方式处置，不愿意动用表内资产，造成净资产损失。

    三是动用赔偿准备金意味着信托公司存在未尽受托责任的问题，对于声誉有影响。

    北京一家中型信托公司高管也向记者表示，动用这笔钱就等于向投资者公开承认刚兑，大家都不愿意承认，就偷偷摸摸地通过其他科目解决了。

    按照《金融企业会计制度》规定，“从事信托投资业务的金融企业，应按本年实现净利润的一定比例提取信托赔偿准备，用于弥补亏损，不得用于分红、转增资本”，至于具体用途，《金融企业会计制度》规定，“从事信托业务时，使受益人或公司受到损失的，属于信托公司违反信托目的、违背管理职责、管理信托事务不当造成信托资产损失的，以信托赔偿准备金赔偿”。

    实际上，界定信托公司是否违反信托目的、违背管理职责、管理信托事务并非易事。

    一家中型信托公司研发部门负责人表示，信托公司是否因未尽责造成信托财产损失，需要司法机关认定。如果法院认定信托公司未尽责，应当赔偿损失，理论上是可以用信托赔偿准备金的。“但是，相关规定很少，什么情况下用？怎么用？只有《金融企业会计制度》规定了一条使用情形，还是太粗略了。”

    上述研发部门负责人还表示，信托公司经营情况良好的时候，即使需要赔偿，信托公司自有资金也有这个实力。一旦出现问题，尤其是大额兑付危机，这笔赔偿金也是杯水车薪。“根本上还是信托类贷款业务模式的问题，信托公司做的业务是承担信用风险的，而赔偿金只是为赔偿操作风险准备的。”

    另有业界观察人士表示，目前来看，信托公司存在赔偿准备金、信托保障基金等多种保障投资者权益的举措，但是这些举措实际应用都不理想，浪费了资本资源，有必要进行整合，或者按照资管新规要求，提取风险准备金。