主业竞争加剧 上工申贝拟定增募资10亿元加码智能制造

    本报记者 刘会玲

    近日，上工申贝披露非公开发行预案，本次非公开发行的股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过1.65亿股，募集资金不超过10亿元，用于特种缝制设备及智能工作站技术改造项目（3.95亿元）和投资设立南翔研发与营销中心项目（6.05亿元）。

    公告显示，特种缝制设备及智能工作站技术改造项目，主要为生产制造碳纤维复合材料结构件制造工艺装备、3D缝纫机器人、可编程自动花样缝纫机等工控自动化装备。南翔研发与营销中心项目，主要为建造研发大楼，设立专业实验室，对特种缝制设备和智能制造自动工作站等项目。

    缝制设备面临升级换代

    上工申贝本次非公开发行目的为推进缝制设备升级换代。皮革制品、服装加工是缝制设备行业下游最主要的传统产业之一。公司表示，近年来随着贸易争端的不断升级以及国内人工成本的不断增长，大批量低端产品制造移出中国，向东南亚、南亚等低成本地区转移。国内缝制相关制造业将迎来设备更新换代的机遇。

    从缝制设备产业本身来说，我国缝制设备产品同质化程度较高，拼价格、拼账期依然是市场重要竞争手段；制造及供给能力发展不平衡，80%的企业仍集中在平缝、包缝、绷缝等单机产品生产，智能化、差异化的特种缝制设备和自动缝制工作站品种不多，占工业机总量的比例仅为0.6%左右，部分关键零部件如挑线杆、高精密运动件等产能不足，整零产品结构性过剩和紧缺现象并存。

    目前，上工申贝虽在部分机种保持技术领先，但要进一步在其他产品技术方面赶超竞争对手，必须不断加快新产品的研究开发。上工申贝方面表示，“公司旗下的DA公司拥有911系列、百福公司拥有3590系列等高端机型，但存在产品系列化较单一、成本较高、维护较为复杂、可支持的扩展设备不多、不能适应工业4.0需求等局限性。”

    其在预案中表示，程控花样机作为数字化制衣的一个重要环节，只有打通这个环节，尽可能地兼顾上下游工序，才可能在智能制造上更有作为。所以公司急需建立研发、生产高性价比产品的基础平台，扩大市场占有率。

    针对后续设备研发升级周期、现有研发团队是否会产生变化以及面临行业阵痛期公司有何具体方案应对等相关问题《证券日报》记者采访了公司证代沈立洁，对方表示，“公司相关项目目前还在推进过程中，暂时还不太方便透露，采访问题可以发公司对外投资者邮箱。”

    主业承压导致增收不增利

    上工申贝主营业务为缝制设备及智能制造设备制造行业，经营业务还涉及办公机械、物流服务和商贸流通等领域。其中，缝制设备包括工业缝纫机、家用缝纫机及特种用途工业定制机器等。

    2019年年报显示，公司确实在缝制设备方面面临较大压力，且受此影响，报告期内，公司出现增收不增利情况。

    2019年，上工申贝实现营收32.1亿元，同比增长0.31%，主要是由于公司物流服务业务收入同比增加21.39%与缝制设备及智能制造业务收入同比下降7.05%等综合所致。归属于上市公司股东的净利润为0.86亿元，同比下降39.15%。公司表示，利润下降主要是受到缝制产业周期性调整以及下游汽车行业同比下降等因素的综合影响，公司的综合毛利率同比下降。

    分行业来看，报告期内，上工申贝缝制设备及智能制造业务营收为20.07亿元，同比下降7.05%；物流服务营收为9.25亿元，同比21.39%；出口贸易营收为1.17亿元，同比上升22.65%。占营收比重最大的缝制设备及智能制造业务营收下滑严重。

    虽然服装款式各有不同，但实际上对于自动缝纫设备来说，差异并不大，设备可以针对需求差异进行调整，所以设备可适应性较强。大的升级改造周期长，但是对于一般需求会有较宽的冗余。香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，“缝制行业主要面临的问题是下游产业的需求变化、包括对技术的需求，市场消费偏好的改变对设备厂商的要求也在不断提高。”

    中国缝制机械协会（下简“协会”）数据显示，2019年行业百家整机企业主营业务收入为197.3亿元，同比下降9.35%；利润总额为10.62亿，同比下降33.23%。

    2019年以来，行业生产逐步放缓，并在二季度进入负增长，全年各主要品种生产均呈较快下行趋势。全年行业规上企业累计工业增加值增速为-7.5%，低于全国规上工业增加值增速13.2个百分点。协会数据显示，2019年行业百家整机企业累计生产缝制机械614.68万台，同比下降17.68%。

    2019年，受国内经济下行压力加大、市场阶段性饱和等影响，汽车、服装等下游需求明显萎缩，缝制设备内销快速放缓至负增长。据协会统计测算，2019年工业缝纫机内销约308万台，同比下降约30%。

    总体来看，国内市场经过2017、2018连续两年的热销后，市场新增增量需求和存量更新换代需求不断接近饱和。尤其是电脑平缝机、包缝机等常规产品，周期性需求触顶回落趋势明显。

（编辑 田冬 才山丹）