丽江旅游“破茧成蝶”在望 战略升级转型前三季度净利超2亿元

    丽江旅游（002033.SZ）近日发布2018年三季度报告，公告显示业绩稳中有涨，前三季度公司营收为5.60亿元，同比增长4.21%；净利润为2.03亿元，同比增长10.49%；扣非净利润为1.97亿元，同比增长6.98%。

    回顾丽江旅游近三年的业绩表现，2017年公司历经了旅游行业激烈竞争、产业升级转型之“阵痛”，2018年前三季度净利润已接近去年整年的净利润2.04亿元。正如投资者所说，今年是丽江旅游思变之后“成茧”蛰伏之年，公司在不断积累能量，以待今后“破茧成蝶”之际。

    行业竞争不断加剧

    公告显示，丽江旅游是丽江地区最早从事旅游业开发和经营的企业，是丽江及滇西北唯一的A股上市公司，在区域内具有明显的竞争优势。公司主要以玉龙雪山景区为核心，经营相关旅游索道（包括玉龙雪山索道、云杉坪索道、牦牛坪索道）及配套服务，对当地旅游、酒店、交通等业务均有所涉猎。

    据了解，目前丽江旅游手握两大上佳旅游文化资源，一为玉龙雪山，二为印象丽江——由张艺谋、王潮歌、樊跃等著名艺术家策划、创作、执导的大型实景演出。曾有游客表示，高原特有的阳光雨露，雪山旷野独一无二的清新美景，以及观看印象丽江这样视觉与心灵高度震撼的灵魂之演确实是一次视听盛宴。丽江旅游借此吸引了众多游客。

    据《证券日报》记者查阅公告发现，丽江旅游2015年至2017年的净利润分别为：1.97亿元，2.24亿元，2.04亿元，在2016年达到高位之后，2017年的业绩有所下降。

    对此，有专业人士分析认为，随着旅游业的不断发展，旅游市场上的竞争变得更加激烈，市场环境变得复杂，竞争手段层出不穷，其他景区对游客同样有不小的吸引力。旅游资源有限，而进入该领域的旅游公司不断增加，可分到的蛋糕自然越来越小。

    酒店门票收入下降

    2018半年报显示，在酒店业务方面，丽江市的国际品牌酒店除了公司的洲际、英迪格品牌酒店外，悦榕庄、安曼、铂尔曼、金茂君悦等国际品牌酒店均已入驻丽江，丽江高端酒店市场竞争激烈，这也影响公司的酒店业务收入。

    除酒店业务外，《证券日报》记者查阅公司历年财报数据发现，2016年丽江旅游玉龙雪山景区的接待游客数量达到高峰，2017年有所下降。另外，印象丽江的门票收入近两年也呈下降趋势，如下图所示。

    有投资者表示，虽然2017年丽江旅游经历旅游行业激烈竞争之阵痛，景区接待人次及印象丽江营收均出现下降现象，但从公司今年前三季度业绩来看，2018正是公司“成茧”蛰伏之年，前三季度公司净利润就高达2.03亿元已接近去年整年净利润的2.04亿元，未来公司有望“破茧成蝶”。

    门票降价或是利好

    今年9月，云南政府宣布要对多个景区门票进行降价调整，9月21日丽江旅游即发布降价公告，玉龙雪山索道票价从180元调整为120元，降幅为33.33%;云杉坪索道票价从55元调整为40元，降幅为27.27%;牦牛坪索道票价从60元调整为45元，降幅为25%。

    据云南省旅发委统计，作为云南知名景区的玉龙雪山今年“十一“期间共接待游客11.96万人次，位居国庆期间全省景区游客接待量首位。业内人士分析认为，此次门票降价，短期来看虽有可能使公司营收小幅下降；但从长期来看，降价能够吸引更多的中外游客，若公司在此期间能提高旅游服务的质量和配套硬件，顺势提升丽江旅游的口碑和品牌，无疑是个利好。

    对于公司目前遇到的瓶颈，丽江旅游也在不断思变。《证券日报》记者查阅公告发现，丽江旅游战略调整速度飞快，不断拓展旅游容量及旅游层次，并以玉龙雪山为主体，向两翼（西翼一廊：玉龙，东翼三角：宁蒗、永胜、华坪）的旅游资源延展。

    此外，公告显示，今年6月15日，公司与宁蒗县人民政府拟合作共同投资，在泸沽湖景区竹地片区建设运营泸沽湖摩梭小镇项目。泸沽湖景区是丽江旅游资源的重要组成部分（属于东翼），此次将建成的摩梭小镇旨在挖掘泸沽湖的自然与文化资源，打造以摩梭文化为核心的文化体验、观光、研学的度假类项目，形成高端旅游度假基地。

    而在另一侧，公司积极布局的大香格里拉生态旅游区圈也在进行当中，香格里拉香巴拉月光城项目正按计划稳步推进。丽江、香格里拉、奔子栏、布村、巴塘、稻城（亚丁）、泸沽湖是丽江旅游拟打造的首期精品旅游小环线。去年年底公司董事会已审议通过的牦牛坪索道改扩建项目以及公司牵头参与的丽江城市综合轨道交通项目也在顺利推进中。

    旅游业分析师李华表示，旅游行业优胜劣汰竞争激烈，这要求公司必须寻找突破，产业转型升级迫在眉睫，丽江旅游应对市场迅速做出战略调整，今后不再只依赖玉龙雪山一个景点，而是不断拓展其他旅游资源，寻找新的利润点，丽江旅游未来或有新亮点。