基金调仓路径浮现 加仓化工、非银金融等大幅减仓有色金属

    本报记者 李正

    随着时间来到8月份，A股市场也迎来了2021年中报披露密集期。

    截至8月10日记者发稿，东方财富Choice金融终端数据显示，已有398家上市公司交出了自己的“期中成绩单”。

    从盈利情况来看，上述398家上市公司当中，报告期内实现净利润同比增长的公司数量为323家，占比约81.16%，其中，涨幅超过100%的有101家，涨幅介于50%-100%之间的有63家；与2019年同期相比，有280家公司实现净利润增长，占比约70.35%，涨幅超100%的有128家，涨幅介于50%-100%之间的有46家，整体盈利情况十分乐观。

    对此，淳石集团合伙人杨如意在接受《证券日报》记者采访时表示，基数偏低是今年中期大量A股上市公司业绩同比增长的重要因素之一，但可以肯定的是，其中的确有部分企业业绩一直不错，业绩同比增长也得益于行业及公司成长，比如光伏板块、半导体、芯片板块以及医药生物板块。

    据杨如意介绍，消费板块在2020年受到新冠疫情影响较大，因此今年中报业绩同比十分理想，而且在我国出色的防疫工作下，去年除了消费服务类行业之外的大部分行业受疫情影响还是比较有限的。

    同时，《证券日报》记者在梳理中报数据时注意到，作为A股市场中重要的“活水”，基金投资者的持仓和调仓动向也逐渐付出了水面。

    数据显示，与2021年一季报相比，上述398家上市公司当中，基金投资者加仓股数靠前的板块（按申万行业分类）有化工、非银金融、电子以及医药生物；减仓股数靠前的板块有有色金属、建筑材料、公用事业以及汽车。

    对此，杨如意认为，近些年以来，电子板块受益全行业景气，基本面不断优化，但是股价从去年下半年开始一直处于调整中，今年一、二季度市场风格切换，机构资金开始涌入电子板块可以认为属于价值回归；化工属于周期行业，其跟大宗商品价格联系紧密，二季度随着国际油价大幅回升、大宗商品价格不断上涨，化工板块内部也不断孕育着结构性行情，龙头涨完涨细分品种，然后龙头调整好后再补涨。相比电子、新能源、消费等高估值高涨幅板块，化工内部还存在结构性机会，部分机构资金因此会选配化工。

    “与化工和电子板块相比，医药生物近期的增配逻辑更直接一些，板块整体属于疫情受益品种，二季度至今，海外疫情还未得到有效控制，维持着部分医疗器械、药品较高需求，另一方面，全球加速推进疫苗接种，利好相关疫苗生产企业。”杨如意进一步表示，科技类板块今年一直是热点，近期处于抱团行情中，关注度自然水涨船高，一定程度上遮挡了其他热点板块的光辉。当前科技类板块正在高位盘整，板块轮动速度加快，这个阶段过去后，科技类板块可能会走出极致抱团行情。

    对于未来A股市场的投资机会，私募排排网基金经理胡泊在接受《证券日报》记者采访时表示，未来可以从三个方面进行布局：

    第一，经过充分调整后估值趋于合理，以消费为代表的白马蓝筹股，仍然是一个比较好的配置方向；

    第二，行业景气度高、受政策红利明显的新能源汽车等板块，未来会有结构性机会；

    第三，周期板块中，业绩稳定性高、持续性好的个股，同样是一个比较好的可关注赛道。

（编辑 乔川川）