应对大宗商品价格波动 年内187家上市公司开展套期保值业务

    本报记者 吴晓璐 徐一鸣

    自5月中旬以来，国常会连续三次“点名”大宗商品，多部委出台举措后，前期涨幅较高的黑色系、有色系等大宗商品逐渐降温，价格出现回落。

    在此轮价格上涨过程中，处于产业链中下游的企业纷纷主动出击，采取套期保值、‍‍策略采购、调整终端产品价格等多种举措，以抵消原材料价格上涨产生的影响。

    多举措应对原材料涨价

    “今年一季度，公司产量增长叠加铜、钴等商品价格上涨，带动公司盈利能力显著提升，但上游商品价格上涨，一定程度抬升了公司的生产成本。”洛阳钼业董秘岳远斌在接受《证券日报》记者采访时表示，面对价格波动，公司运用金融工具来锁定价格、规避风险。目前，公司旗下IXM是世界第三大金属贸易公司，期现结合的运营模式有利于抵御行业周期性风险。

    《证券日报》记者梳理发现，截至6月18日记者发稿，共有187家上市公司发布公告称，公司或子公司使用自有资金开展商品期货套期保值业务（不含外汇套期保值）。

    “通过套期保值提前锁定成本，可以有效降低企业经营的市场风险，让企业将更多资源和精力放在技术研发和生产工艺改进上，有利于制造业转型升级和高质量发展。”中钢经济研究院首席研究员胡麒牧告诉《证券日报》记者，大宗原材料成本占到制造业生产成本的一半以上，因此，控制大宗商品采购价格波动对于生产企业控制成本，保持当期经营的稳健具有重要意义。

    未采用套期保值的企业，则通过锁定原材料价格、提升生产效率等措施，来应对原材料价格的上涨。一家家电企业相关人士告诉《证券日报》记者，为了应对原材料价格上涨，公司主要是采取了策略采购（‍‍与供应商提前锁价）、改善生产效率、优化产品以及提升产品价格等措施。

    在沪深交易所的投资者互动平台上，不少投资者也对相关上市公司发出了密集提问，包括大宗商品价格上涨对公司毛利率的影响、公司采取何种举措应对等。

    国机重装在回复投资者时，详细列举了公司采取的“及时将原材料市场价格波动传导给经营订货前端，将材料涨价压力传导给客户”“拓展供应商资源，分产品种类与优质供应商建立长期稳定的供需关系”等五种应对举措。

    希望价格能保持相对稳定

    在国家多部门采取措施后，相关大宗商品的未来走势，亦是企业关注重点之一。

    “预计在国家多部门出台举措后，黑色系、有色金属等大宗商品价格会企稳回落。公司所处的行业是充分竞争的市场，如果原材料价格再上涨，可能更多的是向下游传导，所以，长期来看，希望大宗商品价格能保持相对稳定。”上述家电企业相关人士表示，因为现货价格传导较慢，而且公司有一定的库存，所以目前还没有明显感受到原材料价格下降。

    “国家采取举措，稳定大宗商品价格，不仅有利于降低下游企业生产成本，维护终端消费品价格平稳，促进社会和谐，同时也有利于大宗商品厂商回归合理利润，行业可持续经营。”岳远斌表示，希望大宗商品价格保持稳定，避免大起大落。一方面，包括铜、钴等属于市场稀缺资源，适当价格回归有利于企业加大开发力度，提升产能，更好满足市场需求。另一方面，有色金属行业开发周期普遍较长，稳定的价格预期有利于企业准确把握发展节奏、规避风险。